新债上市 NO.012：长高转债(127113)

（1）公司概况：

a. 长高电新主营业务是输变电设备业务以及电力勘察设计和工程总包。 公司的主要产品是隔离开关及接地开关、组合电器、成套设备、输变电工程及新能源发电的勘察设计、施工总包、EPC等一站式电力工程服务。

b. 所属概念：绿色电力、智能电网、新能源车、数据中心、储能、风电等

c. 营收构成：输变电设备产品、电力勘察设计和工程总包业务

（2）转债概况：

发行规模：7.590亿元

限售规模：1.581亿元

行业：电力设备-电网设备-输变电设备

评级：AA-，上市交易日2026年03月30日

（3）总体印象：

公司质地6.4，股票估值3.0，股价趋势8.7

（4）估值对标：

$天准转债(SH118062)$ ，溢价率53.36%，现价164.507元

（5）价格估算：

转股价值102.63元，给予合理溢价率55%

预估上市合理价160-162元

（6）应对策略：

深市转债集合竞价涨幅达20%，会临时停牌至10:00，挂单最高价为首日首次最高涨幅30%；集合竞价涨幅达30%，会临时停牌至14:57，最高挂单价143元；复牌交易后，最高挂单价157.3元；停牌期间为集合竞价，可撤单可挂单。

长高转债流通规模大约6.009亿元，相对较大，股债联动性强；所属输变电设备行业，近6月，涨幅超越98%的同类指数，走势很强，市盈率41.3高于近十年98.2%的时间，估值水平较高；正股股价近3月，走势较强，目前处于高位震荡，但受制于20日线，形成日线级别底分型，需继续观察收否开启向上一笔；

公司质地一般，利润成长性强；转股价值一般，大于金05转债的86.88元；参考天准转债转股价值107.27元和溢价率53.36%；行情近期调整，次新债估值有所恢复，溢价率有机会提升。

计划集合竞价时，会保持观望，切合溢价率55%做参考基准；规模偏大、存在抛压，突出股性，计划在150元附近紧密观望。

（7）阿莫团队中签情况：

无中签

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