在半年报这个节点，重新审视一下维立志博，感觉还是有几个超预期的点。

在半年报这个节点，重新审视一下维立志博，感觉还是有几个超预期的点。

首先看核心管线方面，中报提到PD-L1×4-1BB双抗（LBL-024）在肺外神经内分泌瘤的注册临床，8月份已经入组完成了，比计划提早了几个月。这一方面说明虽然公司只是biotech，临床效率层面是绝对没问题；同时也充分说明这个适应症确定性大，不仅可以做出来，并且会提前做出来。同时，可能也意味着后续其他适应症的拓展也会超预期，根据半年报，下半年到明年，肝癌、胆管癌、黑色素瘤、三阴性乳腺癌的2期临床都会冲刺起来，跟踪观察一下。

其次，TCE这一块，也算是额外的惊喜。同样是在8月份，GPRC5D/CD3双抗LBL-034顺利完成Ⅱ期临床研究首例患者入组，有望成为首个国产靶向GPRC5D的TCE疗法。当然，不只是进度，更在于疗效，Ⅰ期高剂量组比肩CAR-T级疗效，安全性更好，成本更低。LBL-034的预期可以给起来了，同时LBL-034本质上也在验证TCE平台的可靠性，为后续更多TCE管线的推进提供支撑。

最后，ADC的布局是严重超预期的，公司ADC的看点是双抗优势结合ADC技术，布局下一代ADC，目前CDH17 ADC、LL3/CD3 ADC、EGFR/PD-L1 ADC推进节奏都有点快，EGFR/PD-L1 ADC LBL-061在7月份已经进入IND准备阶段了。

总的来说，最大的一个感受是，中国药企的高质量、高效率优势，在维立志博这里得到了充分体现，裂变速度很快$维立志博-B(09887)$