银行股是否出现了高估？
今天是是2025年7月27日，中国银行的股价为5.53元，对应的市值是1.78万亿人民币。
从估值来看，中国银行的市盈率PE为7.54，市净率PB为0.69，股息率为4.00%。
从全世界的对比来看，其实目前中国银行的估值并不算高。
作为对比，美国银行的市盈率PE为12.84，市净率PB为1.2，从这个角度来横向对比，中国银行的估值依然很低，但是我们要明白A股和美股的区别。
A股熊长牛短，没有好的做空机制，并且造假的成本低，导致A股本身就不是健康的股市，遇到牛市就涨的很疯狂，但是遇到熊市就是长达几年的缓慢下跌，顿刀子割肉，每一刀下去都让你肉疼，在这样的市场里面，投资者没有办法像美股市场里面长久投资，由此，美股现在已经是机构主导的投资，而A股存在大量（天量）的散户，这样的市场没有办法说实现长久的牛市。
股市和其他市场一样，都是有流动性溢价，在美国放水无限度的QE之后，美股自然是放水的重要承接地点，自然好的公司就是会上涨，但是A股其实明显没有那么好，去年一天成交量5000亿的日子我还记得，而一天成交量1.5亿的今天反而是少数。当流动性不够的时候，没有任何的动力将一家好公司的股价持续推升。
再讲一点我对银行这个行业的担忧。
首先现在内生性的动力不够，因此国家为了降低资金的成本，开启了逐步降息的打法，我们知道银行的核心业务就是放贷和储蓄之间的息差，降息会直接导致银行的息差走低，这个在我银行上班的同学已经告诉我了。
第二是银行的贷款里面，有大量都是房贷，现在房地产行业的现状每个人都看得到了，这是个逐渐下行的行业了，如果房贷还不上，导致银行的应收账款（房贷）很容易收不回来变成坏账。
第三是目前的居民杠杆率还是非常高，我记得是在65%±5%左右，具体的数字记不太清楚了，在这么高的居民杠杆率背景下，居民很难再通过负债来给银行创造业绩。
银行的未来业绩很可能会平缓或者一点一点降低，因为目前居民的负担实在是太严重了，这也反应到消费端，作为普通居民的我，我是不想吃鲍鱼龙虾吗？我是不想吃澳洲牛排吗？不是啊，我每天都想吃的啊，但是我为什么不吃呢？我没有钱啊，我吃不起。
这才是居民部门的真实状态，不是没有需求，而是手里面确实紧张，我太想吃了，可惜我没有钱。
我是很早之前就开始唱银行的人了，但是到了这个阶段，有盈利的朋友们，落袋为安也是一种安心的做法。
