$牧原股份(SZ002714)$ $温氏股份(SZ300498)$ $正邦科技(SZ002157)$
给26年猪价泼一盆凉水，全年均价13元/kg难度较大！
乐观预计2025年12月底能繁达到3900万头，行业共识下半年猪价有所好转，意味着26年上半年仔猪价格可能重回成本线上方，因此行业26年上半年能繁母猪去化可能不容乐观。
乐观预计25年6月~26年6月平均能繁母猪维持在3900万头，这个时间段的能繁决定26年全年生猪出栏量。按照deepseek数据，14年行业psy大概为13-15，24年大概为18-20，取中位数，十年行业PSY每年增长0.5头，考略到养猪规模化更集中，带来PSY增速加快，因此乐观预估26年全行业PSY提升0.6，26年全行业psy较25年提升幅度大致在（21.1/20.5-1）~（19.1/18.5-1）即2.92%~3.24%，也就是说25年6月~26年6月的3900万头能繁母猪，相当于一年前的4014~4026万头！
你还乐观嘛？