纳科诺尔交流要点：

北丐2000点

2025-11-30 03:32 · 江苏

2025年11月29日

全文摘要

本次交流会由孙潇雅主持，聚焦于纳科诺尔专注于电池轨压设备研发、生产和制造的公司，特别强调了其在固态电池领域的最新进展。公司已在全球范围内，尤其是欧洲、北美和东南亚市场，接收到显著增长的高品质、高效能固态电池设备订单，彰显了其市场领先地位。讨论深入到了产品技术细节、市场竞争力及未来发展方向，包括固态电池实验设备的进步和新型固态电池技术的应用，为投资者提供了全面的公司和技术理解，同时突显了公司在全球市场的竞争优势和未来发展潜力。

问答回顾

问：今天会议的主要内容是什么？

答：今天会议主要内容围绕整个固态产业的最新进展，特别是纳科诺尔公司在产品端横向延展的过程以及其在固态电池领域的各项突破和合作情况。

问：在固态电池领域，近期有哪些关键进展？

答：近期固态电池产业已显现拐点信号，细分赛道开始出现破局现象。无论是固态电解质还是终端电池企业，都纷纷推出了G瓦时级别的拓展计划。我们邀请了固态电极领域的龙头企业纳科诺尔进行交流。

问：纳科诺尔公司目前的基本情况如何？纳科诺尔公司在国内外市场的订单情况如何？

答：纳科诺尔公司成立于2000年，专注于电池辊压设备的研发、设计、生产和制造，总部位于河北邢台，并在深圳和常州设有全资子公司，同时在海南设立了供应链公司作为全球业务开展窗口。今年第三季度财报显示，公司收入和业绩受到一定承压，主要是由于客户订单确认及验收节奏放缓的影响。公司在国内外市场的订单持续增长，尤其在海外市场，如欧洲、北美和东南亚市场有所突破。其中，固态电池设备在国内已做到头部地位，拥有二十多亿订单量，并且正在加快交付速度。此外，干法设备不仅应用于固态电池，也广泛适用于传统液态电池生产，与多家头部电子厂商合作推动干法设备的固态化转型。

问：纳科诺尔公司是如何布局固态电池相关设备的？

答：公司在邢台建立了一个高标准的固态电池实验室，用于测试和验证固态电池相关设备，包括正极负极极片制备、负极处理、电解质转运、感应机以及高压成型等设备。预计下月实验室建成投入使用后，将进一步加速与客户的合作进程，促进固态电池设备的量产化节奏。

问：东南亚及南亚地区为何成为未来热点？

答：东南亚及南亚地区如印度、印尼、越南和泰国等国，由于其经济的发展和产业政策的变化，从粗加工转向精加工，并提升了产品品质，吸引了大量资金投入。这些地方成为未来的投资热点，公司已提前布局，通过海南公司、展会及市场行为等方式关注并参与其中，这些地区我们都有订单。

问：当前海外订单的具体情况如何？

答：目前公司交付的海外订单为2亿，但实际滚动订单中的海外比例更高，不过具体数据不方便说。预计明年的报表端交付将比今年有更好的盈利能力，因为结构端海外交付预计会显著增加。

问：新增海外订单中各部分占比如何？

答：新增的海外订单中，大约一半来自海外本土电池厂，另一半来自在海外扩产的本土企业。同时，海外本土电池企业的盈利水平普遍优于国内出海的企业。

问：大拿到的订单，干法电极的设备基本上是集中在负级吗

答：广汽其实是在我们这买了两条线，正极负极都在做，央视报道的那条线是负极。

问：在PTFE纤维化研究中，目前面临的主要挑战和所需改进的方向是什么？

答：在PTFE纤维化研究中，当前的主要挑战包括设备反应与材料及工艺的适配性问题。尽管慢速生产可以实现，但如何提高生产速度和宽幅以满足当前工艺成本要求，是需要尽快取得突破的关键点。我相信很快，在这方面会有所突破的。

问：关于二级市场普遍使用的干法设备的价值量，是否被低估了？

答：基于去年的基本判断，负极干法设备价值量大约在2000万左右，这个价格我们也是被逼出来的，当时我们测不出来，可能存在偏低的情况，但相比预期，可能不会有太大差异，但是正极产品应该会有更高的定价空间。

问：新产品等静压和锂电压延设备的评估节奏及市场竞争力定位是怎样的？

答：公司对新产品等静压和锂电压延充满信心，预计在下个月实验室将有成品展示，并且已有销售计划。明年的重点将是关注这两种设备的发展情况。其中，锂电压延的问题在于幅宽目前不够，无法适应主流机片宽度达到1米的需求，公司预计在未来一年内对此进行突破，从300mm逐步提升至500mm、800mm，最终实现1米宽度的设备研发。

问：针对等静压设备，其研发进展如何以及对客户界面问题的解决情况？

答：等静压设备的研发正在进行中，实验室已开始测试并邀请了13位博士进行深入研究，不仅关注设备本身，还研究电芯的性能和电解质的整体能力。对于客户界面问题，等静压设备是必须解决的关键，同时也在探索如何通过添加剂和其他改善界面的方法优化这一界面。此外，公司在固态电池领域提前布局，投入大量资源进行技术研发，并与高校、研究所等进行合作，预计明年会有一定的成果发布。

问：锂带压延设设备的下游客户主要是哪些？

答：原来生产锂带的几个客户，包括天津的，包括江西的也是我们客户。今年我们的下游客户主要是一些研究所、高校以及头部的一些锂电池厂的研究机构。

问：价值量大概在什么水平？

答：价值量大约在3000万左右，这个数据是OK的。

问：固态电池大规模上车测试大概会在什么时候进行？对于固态电池商业化进程的看法？

答：固态电池大规模上车测试预计会在27年进行。产业发展的预期中，下游电池厂对订单的需求较大，但成本控制是当前所有参与者关注的核心问题，技术引进和优化是降低成本的关键。

问：现在的产品能够替代哪些现有的设备或工艺？

答：我们现在的产品正在做相关的替代研究，并且可以支持立式、卧式等不同形态的产品，腔体大小包括200直径至300的都可以做，下个月可以接受大家的测试。

问：在设备端的优势体现在何处？

答：设备端的优势主要在于与头部企业和研究所紧密合作，探讨界面问题、压力、温度及界面发生的反应，并在钢材及特种钢材的研究和工艺上有设备上的优势。

问：如何解决缠绕过程中的高压时效问题以及工艺适配性问题？

答：缠绕工艺以及适配性问题并不是什么大问题，关键在于液压控制和超高压控制。原料和设备基本可以获取，主要难点在于工艺匹配和经验积累。

问：传统企业是否采购了我们的固态设备，是否有相关订单可以分享？

答：我们正在与许多海外客户进行技术沟通，并且已经有了一些订单。不过，目前海外固态电池的整体状态，韩国企业的进展稍快，三星、LG和SK是主要三家，与国内头部企业基本上差不多。