科达自控：AI智能体重构工业互联网 困境反转与2026市值展望

#科达自控# 山西科达自控股份有限公司作为北交所首批上市企业、智慧矿山赛道核心标的，正以新一代信息技术为底座，持续加码研发投入，攻坚设备运行数据专属智能体，推动大模型技术与原有智能化控制系统深度融合，依托工业互联网体系全面赋能智慧矿山、物联网+、智慧市政三大核心板块，在行业周期与技术迭代的双重拐点下，走出清晰的困境反转曲线，2026年市值有望实现量级跃升。

当前，公司正聚焦设备数据智能体核心研发方向，打破传统工业控制系统“被动响应、人工干预”的局限，通过多传感器数据融合、边缘计算与大模型推理结合，打造具备自主感知、故障诊断、预测维护、指令迭代能力的专属智能体。该智能体可实时解析矿山机械、市政设施、物联网终端的运行参数、工况数据与故障特征，将设备故障响应时间压缩至15分钟以内，实现提前48小时预判机械故障并自动生成维护方案，完成从“无人值守”到“AI预判”的技术跨越。依托M-CPS365AI智能矿山大模型与国产大模型底座深度协同，公司将大模型能力拆解为轻量化、场景化的智能单元，无缝嵌入井下采掘、皮带运输、通风排水、市政管网、新能源充换电等原有控制系统，实现“大模型赋能、小智能体执行、全系统协同”的工业智能化新范式。

在业务布局上，公司以工业互联网体系为核心骨架，形成“一体两翼”商业模式：以CPS智慧矿山整体解决方案为主体，标准化智能产品与365在线技术服务为两翼，覆盖矿山全流程智能化改造、市政设施远程监测、物联网场景化服务。智慧矿山板块聚焦智能采掘、智能辅运、矿山机器人、智能选煤六大系统，在晋能控股、山西焦煤等头部矿企规模化落地，山西区域市场份额超60%；物联网+板块以“装备云”平台为载体，拓展非煤矿山、工业运维等增量场景；智慧市政板块深耕管网监测、立体新能源充换电系统，契合城市数字化升级需求。2025年公司成立AI子公司与机器人专项公司，并购海图科技补齐视觉AI短板，研发人员占比达43.2%，构建“算法+视觉+硬件+服务”的全链条技术壁垒。

2023-2025年，公司受煤炭行业周期调整、客户资本开支收缩、研发投入高增等因素影响，业绩短期承压，陷入增长困境。但2026年成为困境反转关键年：一是行业政策催化，全国煤矿智能化建设提速，“人工智能+制造”专项政策落地，矿山智能化改造需求集中释放；二是技术产品兑现，AI智能体、矿山大模型、巡检机器人实现商业化落地，高毛利AI业务占比提升，带动整体毛利率上行；三是业务结构优化，海图科技并表贡献业绩，非煤业务拓展降低单一行业依赖；四是估值逻辑切换，从传统自动化工程商转型为工业AI科技企业，估值体系迎来重估。

基于困境反转逻辑与业绩修复预期，对科达自控2026年市值测算如下：

1. 保守测算：业绩扭亏为盈，净利润6000万元，给予北交所工业AI企业40倍PE，市值24亿元；

2.中性测算：净利润1.2亿元，给予50倍PE，市值60亿元；

3. 乐观测算：AI业务规模化落地，净利润2亿元，给予60倍PE，市值120亿元。

站在2026年的起点，科达自控以AI智能体为核心抓手，深度融合大模型与工业互联网，破解周期困境、激活成长动能，从传统工业自动化服务商转型为工业AI解决方案引领者。随着技术落地、业绩释放与估值重估共振，公司有望成为北交所“智慧矿山+工业AI”标杆，市值空间全面打开，在工业智能化浪潮中占据核心地位。