华盛锂电——涨价风眼

本轮储能超预期暴发，

原本供过于求的锂电产业链，

陡然紧张起来，

各环节鸡犬升天。

涨价的先锋是V C，

VC的龙头是华盛锂电。

华盛锂电VC产能1.5万吨，

成本约4.5万元/吨，

2026年新产能3万吨投产，

若2026年实际产出3万吨，

以当前长协价约16万/吨估算，

毛利为（16-4.5）*3=34.5亿元，

另外FEC产品也大幅涨价，

至少能贡献毛利3亿元，

2024年公司三费1.5亿元，

2025年前三季度三费1.2亿元，

假设2026年三费翻倍到3亿元，

所得税率为15%，

净利润约为（34.5+3-3）*85%=29.3亿元。

VC涨价1万元/吨对应的净利弹性为：

3*1*85%=2.5亿元。

当前市场散单价格已超30万元/吨，

2026年短缺可能加剧，

继续涨价概率较大。

华盛锂电，

本轮锂电涨价风眼。