$天顺风能(SZ002531)$ 守了这么久，终于给了点精神损失费，其他重仓的标的早就50%或翻倍了……不过人只能赚到自己认知范围的钱，能做的也就是努力扩大自己的能力圈了

说回绿顺，最近基本面没有什么明显的好转（看来也没有恶化到哪去），股价波动也就是补偿一下而已。从现金角度看，资本开支基本已经到达高峰，并且应收电站款的回款也是好消息，至少不用担心公司现金流断裂；经营角度看，三季度如无意外应该海风会有较好的环比增长，但是四季度可能除了丹东项目（说是接了几十套单桩）部分交付外，暂时没有特别确定的项目。浙江深远海、阳江三山岛系列、帆石二，目前绿顺都没有特别明确的中标信息，也望球友可不吝分享！绿顺海风真正的增量，应该要在阳江三山岛，粤东国管海域和江苏第二批项目开工时才能体现，预计是2026年中；从出海角度看，顺利的话应该也会在26年中之前有订单出来，不然这么久的布局和对接洽谈岂不是毫无作用了？因此，真正的业绩反转应该还要再等半年，而股价的角度就不得而知了。一个比较好看的剧本就是三季度先交出比较好的海风同比增长业绩，然后今年四季度把陆风继续计提完，但趁着10月后的业绩空窗期把股价慢慢拉上去，等到明年25年年报的出清和26Q1的同比增长时，就可以开始吹所谓的戴维斯双击了。

投资绿顺的逻辑，无外乎就是在①公司不倒闭②行业需求真实存在且供应偏紧张③产品工艺基本同质化的前提下，作为一个周期行业，谁在低谷期布局的基地分布够广，产能够高，应该是能在上行期有更大的业绩弹性，而天顺目前来看是相对比较激进的，并且由于主观和客观原因业绩反转也是相对较晚的，因此可能作为后排补涨标的；此外公司实控人比较珍惜手里的股权，算是和小股东站在同一战线吧。

从反面看，绿顺不如海力和大金的方面，一是产品序列相对不够完善：海力既有塔筒也有基础，而大金更是将fob升级为dap模式，在不考虑其他因素的情况下，客户当然是更愿意选择服务更齐全，产品更丰富的那个。当然绿顺的出发点可能是，如果未来导管架和漂浮式供应紧张的情景成立，那么更专注于这类高工费的产品的公司将会有更好的盈利弹性，这就见仁见智了；二是信息披露对散户相当不友好，董秘的公开回答总是有点不服气，有点傲慢的意味。如果与公司没有良好的沟通渠道的话，又何来你董秘提到的长期投资者呢？机构参加的业绩会所提的问题，由于没有切身利益相关，大部分是不痛不痒的，更像是为了完成估值模型的任务式提问。公司应该更加重视与中小投资者的沟通才对！三是陆风板块的拖累，但陆风板块再差也不会差到哪去了，转型确实需要时间，我们能做的也只有等待