13D与13G申报的差别

$欧麦斯-麦能医疗(OMI)$ 当前的最大股东Coliseum Capital及一致行动人提交了 Schedule 13D 文件，取代了之前使用的 Schedule 13G 文件。根据通过惯例，这意味着，Coliseum Capital宣布将对 Owens & Minor Inc. (NYSE:OMI) 采取积极态度的信号。

什么是13D和13G文件？

根据美国证券交易委员会（SEC）的规定，当投资者获得公司超过5%的投票股本并打算影响或控制公司时，必须提交 Schedule 13D。而无意影响公司的被动投资者则可以提交更简单的 Schedule 13G。13G文件申报也就是俗称的财务投资，不干涉公司经营，也不试图影响公司。所以当一家资本公司申报13G文件的时候，也即是向公司管理层申明，我们无意干涉公司。但是当一家资本申报13D文件的时候，这几乎就是向公司管理层宣布，我们将采取积极行动（包括但不限于：争取董事会席位、更换管理层等等）。

Coliseum此前提交的是13G表格，现在转为13D，这明确表明其投资意图已经从被动变为积极。

提交13D文件是激进投资者发起行动的常见方式。通过披露其持股情况和潜在行动，他们向市场、公司管理层和其他股东发出信号，表示他们将积极寻求改变。一般在申报的item4部分会列明其预计采取的行动，但一般都会是比较笼统的宣示。

比如这一次Coliseum在item4部分的宣示：

“申报人收购普通股是出于投资目的，且此类目的属于申报人日常业务的常规过程。

在追求此类投资目的的过程中，申报人可在其认为适宜时，以其认为适宜的方式（包括根据对冲交易），进一步购买、持有、投票、交易、处置或以其他方式处理普通股，以从普通股市价变化、发行人运营、业务战略或前景变化，或从发行人的出售或合并中获益，并评估涉及发行人的潜在非常规交易（如潜在业务合并、资产出售和融资交易）的计划和提议。

为评估此类备选方案，申报人将例行监控发行人的运营、前景、业务发展、管理、竞争和战略事宜、资本结构以及现行市场状况，以及备选投资机会、申报人的流动性要求和其他投资考量。

与他们的投资研究方法和评估标准一致，申报人可与发行人的管理层或董事、其他股东、行业分析师、现有或潜在的战略合作伙伴或竞争对手、法律、投资和融资专业人士、信贷来源及其他投资者讨论此类事宜。

此类因素和讨论可能实质性影响申报人，并可能导致申报人修改其普通股所有权、根据适当的保密或类似协议与发行人交换信息、提议发行人运营、治理或资本结构的变更，或提议附表 13D 第 4 项（a）至（j）段所述的一项或多项其他行动。

申报人保留制定其他计划和/或提出其他提议，并对其在发行人中的投资采取此类行动的权利，包括附表 13D 第 4 项（a）至（j）段中规定的任何或所有行动，或在公开市场或私下协商的交易中收购额外的普通股或处置其实益拥有的所有普通股。

申报人可随时重新考虑和改变其与前述事项相关的计划或提议。”

够笼统吧？甚至列明其可能的行动还包括出售其持有股份。

虽然，在可能的行动事项中列表可能的行动包括出售其持有股份，但根据其过往激进投资记录，Coliseum Capital 有作为激进投资者的过往记录，例如曾与床垫制造商 $Purple Innovation(PRPL)$ 发生过激烈的代理权争夺战。这进一步证实了其在Owens & Minor上的激进意图。

因此，这份13D申报可以被视为一份积极资本将采取行动，试图影响Owens & Minor公司运营和战略方向的宣言。看来，这段时间OMI的市场表现已经让Coliseum坐不住了。

以往没有太多关注13D和13G文件的微小差别，正好借着Coliseum在OMI上从13G到13D的转换，学习了一下13D文件与13G文件的差异。