$海天味业(03288)$ 海天港股从2025年11月买入以来三个月目前微亏5%，和同一时间列入候选名单的同组安井食品、颐海国际、顾家家居、新和成等优质细分龙头股价已经普遍上涨15％～30%，形成较大反差。仅从财务数据上看，海天历史业绩增速，行业竞争优势，投入资本回报率、净资产溢价程度都是几只里面最好的，可能和国内白酒饮料大消费板块仍下跌、美股消费板块普遍疲软、味好美MKC月末暴跌有关。有利的方面在于国内通缩有望回暖，消费餐饮企业已纷纷提价。
业绩方面不做预测，总体持稳，至少跑赢行业。有高频数据显示年末个位数增长，只等正式年报出炉。目前港股4PB估值以整体股市泡沫程度来讲合理偏低；但从国内经济大环境和国际消费股整体估值来看，也大致算定价合理。我仍维持3-4PB的估值看法，市场很可能不会非理性跌到3PB以下。如果跌到3PB真是历史黄金买点或者财报有明显亮点我会再大力增持。按我的性格很难忍受月线的破位下跌，一开始就亏损的交易绝不脑热补仓，30港币之下要越发谨慎，避免进入陷阱，但坦白说国内消费股目前也没有比它更好的选择。