特变电工的四重投资逻辑

1.特变电工半年报业绩很好，底部利润明确。

2.各板块很幸运同时好转，形成共振，向上弹性巨大。煤炭探底成功，硅料困境反转、发电持续增长、特高压进入景气周期、黄金强者恒强

3.煤炭、发电、煤制气、特高压、黄金这些赚钱优质产能持续增长。

4.当前估值还很低，行业最低迷周期同行亏成狗，他10倍市盈率，1倍市净率。

这四重投资逻辑，让特变短期中期长期都转好。

特变电工是新疆宝藏男孩，好资源和好项目太多了，所以上市以来一直缺钱一直融资，5年后特变电工各项布局基本完成，年净利润超过200亿元，年现金流超过300亿元，市值超过2000亿元后，应该就不会再股权融资了，银行债务也会进入快速降负债期，同时加大股息分配，变成高股息票。

特变电工的特高压是全国最先进的，现在技术也是全球最先进且便宜是性价比最高的，前几年也入选了央视拍的那个纪录片大国重器。如果市场化招标的话，没有人是特变的对手。国家电网和南方电网都有亲儿子，这个没办法，所以特变电工国内市场份额一直比较稳定在30%左右。但现在全球开启电网大基建，现在全球开启电网大基建，特变产品也越来越被海外客户认可，海外业务未来空间还是很大的，而且毛利率高。

硅料四傻中新特能源半年报最好，通过去年的大额资产减值、稳定利润的电站业务进行多元化对冲，并可以对亏损业务输血，上半年已经只亏2.56亿元了，又有大股东特变电工的全方位支持，压力是最小的，可以轻装上阵了。

硅料四傻反内卷最稳健标的仍然是新特能源以及母公司特变电工，进可攻，退可守，反内卷如果成功可能不是最大赢家，但肯定是确定性最强的赢家。其次是大全，最后才是通威和协鑫。