6F：估值仅个位数的锂电池细分赛道

今天6f三巨头高开低走，多氟多竟然砸到了跌停板，天赐材料，天际股份也是随之而下。翻查了所有新闻，没有看到什么利空的影响，也就是说，这就是短期的市场情绪影响。对于波段投资还有长线投资来说，最难的就是知道了结果，但中间的过程没办法把握。就好比一个东西，市场公允价格在10元，但现在4元左右，他可能会跌到3元，也可能会直接上去，达到10元，甚至15元，这中间的过程没把握去把握。唯有仔细深入的研究才是王道。
根据最近的数据显示，在本周6f不涨不跌，维持在17.3万元的均价。电解液在周一的时候上涨了500元过后，在最近三天不涨不跌。那么今天我来给各位说一下明年的净利润。根据目前的数据显示，当前6f的制造成本约在8万元左右，而当前的售价在17.3万元，取整数17万元计算，也就是每吨的毛利在9万元每吨。那么此时我们就要考虑一个问题了，未来6f的销售会不会下跌呢？
如果6f真下跌，那么必须要具备什么条件呢？要嘛是产能的急剧增加，要嘛是下游需求的放缓。
先看产能方面，6f的产能建设需要15—18个月，也就是说现在开始建设，也需要2027年6月份左右才能投产，而投产过后，还需要3个月左右的产能爬坡，基本上要接近2年的时间了。而现在有能力扩产的企业就是只有头部企业，但现在几乎没看到太大的增量，天赐材料通过技改明年的产能可能会增加2万吨，达到13万吨的水平。多氟多有2万吨在建，估计明年年中投产，还需要产能爬坡。所以明年的出货量估计估计在7万吨左右。天际股份估计在明年10月份左右开始投产，产能达到5.2万吨，但明年的实际出货量在4万吨不到。其他的永太科技，石大胜华等等加起来也没多少，其他企业也就忽略不计了，那么林林总总算在一起，明年的有效产能约34万吨，但实际产出估计在31万吨不到。
而需求端方面，今年的产能大概是28万吨左右，预期储能电池50%左右的增长，动力电池约17%左右的增长，那么加在一起，大概是30%以上的增长，也就是说明年6f的需求量大概在33—34万吨，那么缺口高达2—3万吨。在供需不平衡之下，那么6f的价格估计还将继续飙升。
当前的毛吨利润在9万元左右，净利估计在7万元一顿（毛算的，具体多少，谁有空去具体算一下）。那么天赐材料11万吨的产能就有77亿元的净利润，还加上其他的，80亿绝对上了。
另外市场有一个观点，就是总以为长单的价格会比散单价格便宜很多，其实长单价格是在散单价格的基础之上，打了一个折扣，而且这个折扣幅度很小很小的。如果说17万元的散单均价，那么长单价格不会低于16万元的，很多人以为是12—13万元，这怎么可能嘛，没有企业是傻子。这个可以打投资者热线了解。
而且多氟多的官方也回复了，明年还将继续保持紧张的态势，明年的价格还将继续上扬。个人估计明年上20万元的概率是99.999999%，上25万元的概率是99%。如果这样，那么每吨的净利润可能会达到10万元左右的水平，那么天赐材料净利润上百亿的净利润是可以预期的，那么就算是20倍的估值，那么天赐材料的理论市值也会超过2000亿元。当前771亿元。
而现在公司第四季度的业绩没有出来，所以很多人看到pe那么高，甚至多氟多，天际股份还有负数等，所以就觉得炒作完成了，其实现在才刚刚走到了一半不到的路程，未来必定新新高
以上仅个人观点，学习了解所用，不作为投资依据
#今日话题# $多氟多(SZ002407)$ $天赐材料(SZ002709)$ $天际股份(SZ002759)$