建滔集团简单聊

建滔集团虽然已经涨了一些，但是我认为股价还在山脚下。并且今天我也还在持续买入。

建滔是我所知道的拥有大厂客户最牛逼的企业。可以说只要听说过的电子厂商，都是建滔的客户。比如英伟达，苹果，特斯拉，三星，华为等。原因是建滔主营业务之一电子布，被誉为一切电子产品的基础。可以说没有电子布就没有任何的电子产品。

近来如火如荼的ai浪潮，催生了覆铜板和电子布的大行情。产品供不应求，涨价连连。所以最近涨的最多的是建滔积层板。积层板是建滔子公司，主营就是电子布和覆铜板。积层板由于产品聚焦，所以更好炒作；但是论起投资价值，建滔集团要大得多。

建滔集团拥有积层板71%的股权，但是市值只有积层板的60%不到。不仅有明显的折价，并且建滔集团还有另外两块业务。除去已经逐步萎缩到忽略不计的地产业务外，建滔集团有三块主营业务。分别是pcb，覆铜板和电子布，还有化工。三块业务营收基本三分天下。其中覆铜板多一点，化工少一点。这有点像聊东岳时的买制冷剂，送有机硅和高分子。建滔集团相对积层板，是买覆铜板送pcb和化工。但是对比东岳，建滔这三板块的协同性就高太多了。

pcb又称印刷电路板，是芯片不可或缺的重要组成部分，也是覆铜板的上游产品。覆铜板的作用就是当作pcb的关键零部件。所以覆铜板想要卖的好，前提就是爸爸pcb销量好。

化工部分则是生产电子布和覆铜板的原材料。

所以说这三板块其实是一条绳上的蚂蚱，一荣俱荣，一损俱损。我是没想明白为什么会出现买一送二的现状！

重点来了！说完建滔的基本情况，再来说说产品现况。

之前覆铜板确实卖的不错，价格也在上涨。但是股价其实涨的相对温和。最近突然的大幅上涨其实是市场发现除了覆铜板，电子布的行情来的更加猛烈。

电子布这个产品非常有意思，如同空气一样。它必不可少，但是大部分时候都被人忽视，只有在短缺的时候才认识到珍贵。电子布的产能无法用时间换空间。他的产能建设非常严苛，从立项到最后投产需要大约18-24个月。而且产线一旦开启，需要连续运行8年以上才能停产冷修。而且，生产出来的产品得到客户认证又需要大约一年时间。所以，厂家如果没有充足的订单来源，是不会去盲目扩建产能的。

这时候建滔的优势就完全体现出来了。建滔的覆铜板和电子布产能都是世界第一。而且他的电子布有八成以上都是自用。所以建滔不用担心电子布产能订单消化问题，更不用担心产品认证。所以，在当下电子布这破天富贵面前，建滔是唯一有产能增量的。之前建滔年产7亿米，今年新增约1.3亿米的产能。

对电子布来讲，需求爆炸，产能几乎锁死，价格上涨也是理所当然。从2025年初，普通电子布价格上涨30%-50%；高端电子布价格翻倍。预计今年还会有数轮涨价。

如此，计算器已经爆炸。如果每平米电子布涨价10元，对应建滔8，9亿的年产能是一个什么概念？即便其中八成自用，那建滔的覆铜板毛利就比同行高10-15%，肉都在锅里！

然后，电子布涨了原材料自然也需要涨价。建滔集团的化工板块销售和毛利提升。印刷电路板也已经涨成一片。

对于牛股，最需要的是屁股神功。但是，只有具备估值基础，才能真正坐得牢，做得久！

建滔集团去年净利润43亿，抛开减值冲回，主业大约33亿。今年这个涨价形势，50%的增速都算保守。如此，动态pe9倍。建滔是港股出名的派息慷慨，主业好时会有超过50%的派息率，也就是现状这个价格的隐含股息率超过了5%！

对于一家主业完全在风口，并且具备行业无可比拟的竞争优势的企业。超过5%的股息率估值是多么的诱人。这个价格即便是纯价投思维，也完全买的下手。

最后，当破天富贵降临，要看得准，接得住。对企业如此，对投资者也是如此