$杰瑞股份(SZ002353)$ ⭕️燃机订单超预期，GEV股价持续新高，正在演绎28年30x估值向29-30年切换。
#国产自主整机交期优势明显、海外整机扩产预期下国产叶片持续受益，继续推荐【东方电气/万泽股份/应流股份】！
:rocket:昨夜GEV股价连创新高，主要系燃机需求强劲信号明确，市场正在进行28年到29-30年的估值切换
1、#26Q1订单强劲：在地缘摩擦影响下，Q1订单预计依然强势，yoy50%+，最终新签订单将位于25Q3-25Q4之间，以中值看，Q1积压订单将从25Q4的83GW提升至97GW，逼近此前指引的26年底积压订单100GW，#超预期。全年订单积压目前有望调涨
2、#燃机最新价格调涨20%，此前市场担心的欧洲/亚洲天然气上涨导致需求下滑实际上并未出现，北美需求就是26年全球燃机新签订单上行的绝对动力，没有之一。
🚀投资建议：
1、国内自主燃机【东方电气】交付周期优势凸显，订单导入加快+无扩产瓶颈+自主燃机出海稀缺性强，看至2000E
2、海外OEM扩产能见度提升，国产叶片最为受益，1️⃣关注基于国产单晶炉、扩产边际变化最强的【万泽股份】，看至360-380E；2️⃣关注【应流股份】订单导入速度快于产能增速，新签价格调涨，扩产有望提速
中信建投电新 屈文敏/朱玥/陈思同