$川投能源(SH600674)$ $长江电力(SH600900)$ 四川省2026年电力市场交易方案前些天出来了，除之前说到的，四川省江要取消除7、8月份之外的峰谷平电价政策之外，还有一点变化较大：
从2025年四川省采取了新模式的电力现货政策，从之前的枯水期火电现货、丰水期水电现货转变为水火新能源现货同台竞技，这直接导致了2026年电力市场交易方案大幅变化。
个人认为新模式电力现货政策下，因为各种电源同台竞技，电力供应增多，对发电侧不是好事。其中受伤害最大的，我认为是火电。因为火电发电成本较高，在丰水期根本无法与水电匹敌，在枯水期水电也能参与现货调峰的情况下，火电会比之前调峰的电量减少，会比之前吃亏。
对于像雅龙江水电这种具有较强调节能力的水电，在新模式下不一定是坏事。因为现货调峰的价格，远高于长协价。水电的中长期签约比例，丰水期在70%以上，枯，水期在75%以上，所以还有较多的资源参与现货交易。
另外，部分新能源电量进入现货市场，可能会造成枯水期的某些时段现货价格降低。好消息是，目前新能源的电量总体较少，坏消息是，四川仍然在大力发展，将来的影响会逐步增大。
对雅龙江水电具体能影响多少，现在不好测算，继续跟踪吧。