ASML夜盘异动：
第四季度净订单额为 132 亿欧元，其中 74 亿欧元来自 EUV 光刻机。
阿斯麦业绩全面超预期，
asml 预期A，开出来double A啊。。
这么多光刻机，扩产第一步的洁净室 看来还没有到头，机构给了个25亿利润，半导体50倍。。1250亿。。
$亚翔集成(SH603929)$ $圣晖集成(SH603163)$ 台企就两个，太独立了，没有板块太难跟踪。
【国盛建筑何亚轩】美光新加坡投资加码，预计带动亚翔多少业绩增量？ 今日美光宣布新加坡NAND制造园区一座先进晶圆制造厂破土动工，该厂房计划投资约240亿美元，分10年投入，设计共70万平方英尺（约6.5万平米）洁净室空间，按照单平方英尺洁净室造价1500美金（造价数据参考American Cleanroom Systems中最高洁净度电子厂价格），对应洁净室投资约73.5亿人民币，加总土建环节合计EPC总包合同约110亿人民币。 ✨# 项目节奏上，美光公告晶圆预计2028年下半年产出，对应洁净室建设周期预计集中于2027年（土建后）。 ✨# 承接方，台湾亚翔承接总包概率较大（此前亚翔在新加坡几乎承接所有大型FAB洁净室项目，包括联电、世界先进及美光HBM），洁净室以分包形式交由苏州亚翔集成建设。 ✨# 项目贡献业绩，洁净室周期预计1-1.5年，项目净利率按15%假设对应业绩增量16.5亿（其中洁净室部分11亿）。 此前亚翔已中标美光新加坡HBM厂房洁净室（位于同一园区内，规划2027年贡献HBM产能，洁净室体量预计和新扩部分接近），综合在手订单及执行节奏，我们上调盈利预测：预计2025-2027年亚翔集成归母净利润分别为7.5/16.3/24.4亿元，同增18%/118%/49%，当前市值对应PE43/20/13X。
【华源电子葛星甫团队何理】独家观点：洁净室的预期差在哪里？
洁净室一般作为CAPEX的第一步，市场基本按照15%的CAPEX来拍，但是，作为更前瞻的华源视角，我的看法是从下行周期，到景气上行周期，洁净室的CAPEX占比有望提升5倍！作为超级景气周期板块，持续推荐，不设限天花板！
怎么算？
1）下行周期：CAPEX显著下滑，下游不再扩厂，主要CAPEX用于填满现有厂房，土建及洁净室的占比不是15%，而是5%-6%；
2）上行周期，CAPEX显著上行，下游加速扩产。最初的2-3年中，为了满足扩产需求，洁净室在CAPEX占比有望提升至25%-30%；
==》周期的反转带来洁净室在CAPEX中占比增幅从5-6%提升至25%-30%，占比提升5倍！
再考虑CAPEX的高增，洁净室的价值量有望在景气周期中早期实现5-10倍增长！这才是产业周期的真正力量！
全球未来5年市场预期4000亿美金CAPEX【不含日韩地区】，我们统计下来超过6000亿美金，按照市场预期可能有4500亿元洁净间的潜在空间，我们的测算是9000-12000亿元！景气周期带来巨大业绩弹性，产业走周期成长正式买入全面成长，估值迎来重构！电子の戴维斯双击板块！
A股稀缺标的：
龙头：亚翔集成
龙二：圣晖集成
国产条线明确转型：华康洁净