#个人笔记mark不构成建议#

mark 长飞光纤2500亿，25年8亿 26 3月目前机构提到26年30亿，重新梳理下，认知在1500亿就泡沫了。只能继续保持烽火通信，本来按商业航天买的。。。

先是高端/紧缺规格（G.657A1/A2、G.654.E、部分中高端多模）率先涨价并抢占光棒产能；随后主流G.652.D普纤供给被动收缩；再叠加运营商沿用上一轮低价周期的限价体系，导致多地集采流标/重招；最后演化成整个光纤光缆价格中枢上移。

一句话概括就是：“高端先涨 → 普纤补涨 → 运营商全面认价”。

一、核心判断

这轮不是简单的“全行业同幅涨价”，也不是只有高端产品在涨。更准确的链条是：先是 G.657.A、G.654.E、中高端多模、空芯等高附加值规格率先偏紧；龙头把光棒/拉丝产能往高毛利规格倾斜；G.652.D 普纤供给被动收缩；运营商还沿用旧周期低限价，导致停标、流标、重招、抬价；最后演化成