花旗9月16日报告称，随着ALAB在AI领域的曝光度增加，其新AI产品Scorpio X的量产超预期，公司在技术大会上的积极评论，推动花旗对FY27/28年EPS预测分别上调19%与32%。花旗维持买入评级，并基于FY28年每股盈利4.6美元，给予目标价275美元，相当于60倍P/E，这一水平较高增长AI同业35倍的均值溢价71%，但被强劲盈利增长和更高AI attach率所支撑。
报告指出，ALAB单颗加速卡内容价值已从2024年前的50-100美元迅速攀升至超过100美元，随着Scorpio X，有望提升至数百美元甚至1000美元。Scorpio X已在10家客户中落地，涵盖超大规模云厂商和AI平台商，多数仍采用PCIe架构，预计2027年将过渡至UALink。Scorpio P系列作为标准PCIe交换芯片，客户和应用更广；X系列则面向GPU间互联，价值量更高。公司透露，Scorpio收入已提前突破营收10%占比，并将在2025年和2026年持续扩张。UALink 1.0基于PCIe与200G以太网标准，提供轻量化GPU互联和更快上市节奏，将与Scorpio系列共同成为2026-2027年营收关键贡献点。(花旗, A. Malik, 25/09/16)