家里定存到期了，长辈该怎么处理？
文/CxEric；图/Sora
最近有朋友问我：
家里长辈有几十万存款，之前存的银行定期三年，最近到期了，再存定期吧，利率比三年前还低，还有别的选择吗？
首要诉求是确保资金安全，不求收益多高。
我觉得这个问题很有代表性，也切中了很多家庭当前的困惑。所以，我将回复整了成了这篇文章，希望能提供一些思路。
01 投资的集体窘境
你所描述的情况，其实是投资领域的集体困境，也是现在老百姓投资的共同难题：
安全性高的，收益率低；收益率高的，安全系数低。
有没有既安全、收益又高的选项？也许有，但往往操作复杂，或者很少被人了解。
有没有那种既收益可观、又安全稳妥，而且人人都能参与的投资品？
曾经大家觉得有，但后来它被证伪了——房地产。
在我看来，这是投资者的一种集体窘境，但这种窘境有金融学意义上的合理性，也与我们所处的宏观环境密切相关。
首先，为什么说它在金融学意义上是合理的？
原因在于：任何一种长期、公开、广泛参与的投资机会，如果能持续提供超额收益，就必然在安全性、流动性或复杂程度上有所牺牲。
否则，它的收益率早就被市场中的资金“填平”了。
我们可以用一个更直观的模型来理解：安全性、收益率、流动性三者不可兼得，这就是所谓的“不可能三角”；如果再加上“操作复杂性”这个维度，那就变成了“不可能四角”。
一般来说，我们很难找到一个四项全能的“四边形战士”。
所以，每个人都必须面对一个现实问题：为了换取更高收益，你愿意放弃什么？
是想牺牲一些流动性？承担更多波动风险？还是愿意投入更多时间精力，去理解更复杂的投资产品？
这种“四边权衡”，正是金融体系运作的常态，也解释了为什么很多人——尤其是长辈——会在“定存到期”后感到无所适从。
这里，我们不谈套利行为，也不谈价值投资者的“捡便宜”操作——我们只聚焦一件事：
原来习惯存定存的普通人，现在可以怎么做？
02 时空背景：经济放缓+通缩压力+利率下行
除了前面说的“不可能四角”，还有一个更现实的问题——我们正处在一个特别的宏观环境里。
显而易见，我们正在遭遇【利率下行】周期。就如你所说的，三年前的定存利率更高，如今再续存，利率明显缩水。
与此同时，我们也正在经历一轮【经济放缓】周期——这点，你都不需要阅读专家观点，只要自己感受就能知道。
再加上，我们也在经历一轮【通缩压力】——虽然还不能完全定义为通缩周期，但比起往年，显然是存在一些通缩压力的。
这三者叠加，构成了我们眼下的宏观背景：经济放缓+通缩压力+利率下行。
这样的宏观搭配，决定了我们的答题思路：怎么做都困难。
无论你在“收益率—安全性—流动性—复杂性”的坐标系上如何调节、权衡，都很难找到一个真正兼顾四者的解法。
更直白一点说：只要你坚持锁紧安全性、复杂性这两个变量，你的目标收益率上升空间，就是有限的——最多，让你多个0.5、1个百分点？
说到底，回不去三年前了。
所以，不如忘掉三年前的记忆。
03 怎么做：四个选项
如果不再存定期，还有什么方式，既能提升一点收益，又兼顾安全性？我想到四个选项，供长辈参考：
第一种：直接购买长期国债，或者购买以长期国债为底层资产的银行理财产品。
（注意：这里一定要看清楚，别被银行柜员张冠李戴，买成了别的理财产品。）
长期国债的收益率，通常会略高于同期限的定期存款，而且安全性几乎等同于存款。
第二种：通过股票账户购买国债ETF。
这是把国债做成“指数基金”的形式，也就是一种被动跟踪、持有国债组合的基金产品。
它的本质跟第一种一样，都是买国债，差别只是渠道和产品形式。
不过要注意：国债ETF虽以国债为底，但价格仍可能小幅波动，尤其短期交易时——这很好理解，因为你进入了二级市场，你会看到各种实时变化的交易价格。
第一种是在银行柜台购买，适合习惯线下办理的投资者；第二种可以在手机上操作，需要证券账户+一点交易经验。
第三种：购买余额宝、零钱通这类“货币基金”产品。
货币基金的安全性很高，一般被视为仅次于存款，底层资产多为短期国债、高评级企业债等流动性强的资产。
需要提醒的是，货币基金在法律上属于“非保本浮动收益类产品”，在极端情况下理论上存在亏损可能。但由于其底层资产优质，流动性强、波动极小，在实际体验中接近现金或活期账户的使用感受，因此被归类为“货币型基金”。
优点是：简单、方便、随用随取，操作门槛极低。收益率通常高于活期存款，但低于当时的定期利率。
个人认为，货币基金的安全性高，收益率随行就市——如果市场利率回升，货基收益率也会逐步上行，用户每周看到的“到账收益”也会相应增加。
截至目前，微信零钱通的7日年化收益率是：1.095%——低于定期存款，但高于活期存款。
第四种，是像微信理财通“定期+”页面里的那类产品——本质上是【债券类基金】——将债券型资产短期锁定持有，追求比货币基金略高的收益。
说是较高，其实也就2%-3%——你依然难以回到三年前、五年前的盛况。
这就是前文所说的：进一步让渡“流动性”或“安全性”，来换取略高的收益。
我的建议。
以上，是我觉得比较可行的四种方法，但没有一种方法可以兼顾【流动性、安全性、复杂性、收益率】，只能在四者之间权衡。
那我个人最推荐什么？
买你真正懂的东西。
如果有必要的话，继续存定存，也是一个好办法。
因为投资的第一要义，是“不要让本金缩水”。
有时候，如果太渴望提高收益率，反而容易陷入奇奇怪怪的坑。
所以，如果你搞不懂这些选项，或者没法完全判断风险，那就安心接受这是一个低利率周期，继续存定存，也没什么不好。
04：Stop List：谨慎参与这些
以下，是给长辈的特别提醒，Stop List，以下四类东西可能会很热门，也可能会有人鼓动长辈参与，但请一定要谨慎再谨慎。
1、黄金
这几年是黄金的上行周期，黄金非常热， 中国人对黄金也有天然的信任感，所谓【盛世古董，乱世黄金】，都觉得黄金可以保值。
但没有任何一种价格会浮动的投资品类，可以向你承诺【保本】；也没有证据表明，在任意一个时间周期内，黄金都会【保值】。
我个人意见是：不要轻易参与。
不要在盛宴顶峰，不要在舞会最热闹的时候，插一只脚进去。
没有绝对上行的资产，黄金也不例外。
2、保险
保险是一种很复杂的金融产品，如果是需要一些保险保障，购买保险产品是合理的，但不要贪图任何标榜高收益率的保险产品。
让保险回归保障，而不要异化为某种高收益投资品。
保险的门道太深了，对不熟悉条款的人来说，很容易被各种营销话术绕晕，买了以后才发现，自己根本搞不清楚到底买了什么。
3、股市
今年股市很热，似乎进去就能赚钱。
但对绝大多数没有股市经验的人来说，【将定期存款投入股市】，是很危险的事情——它会造成财务、心理上的双重冲击，尤其是在行情震荡时，不仅可能产生亏损，还可能让人夜不能寐，心神不宁。
如果是不曾接触股市，又或者很久没有进入股市的投资者，那么继续保持距离，未尝不是一件好事。
没有人会因为少赚钱而破产。
4、房地产
如果是为了消费而购买房产，那么购房可以是一个理性行为，但不要去赌房地产的周期会反转，即——【不要赌房价会涨】。
房地产周期结束没有，什么时候结束，那帮经济学家、地产大佬们都焦头烂额、吵得不可开交，普通人就不要参与了。
简单总结就是：
第一，国债、国债类基金、货币基金、债券类基金，是可以考虑的四个方向，它们都兼顾了一定的安全性、流动性，但没有一个产品，可以完美符合所有要求。
收益率、安全性、流动性、复杂性，这四个指标难以同时满足。
第二，我们所处的宏观环境、经济周期，是经济放缓+通缩压力+利率下行，所以遇到一些投资上的困境是很正常的，这是一种集体困扰。
除非你清楚地知道自己买的是什么，不然存银行也是一个很好的选择，安心接受走低的收益率，也是一个办法。
第三，不要因为收益率低了一些，不要因为一些市场闹哄哄，而轻易涉足陌生的投资领域。
尤其是四类投资，它们或是现在很热门，或是看似简单实则复杂：黄金、保险、股票、房地产。
不管是什么投资品类，不管是什么投资方法，我觉得这是唯一可以形成共识的原则：
知道自己在玩什么游戏，知道自己买的是什么。
祝投资顺利。
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本文为个人经验和观点分享，不构成任何投资建议。文中提及的产品、平台、截图，仅作举例说明，与本人无任何利益关系。
市场有风险，投资需谨慎。请根据自身情况独立判断，理性决策。
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