财报分析训练100份—22、士兰微

开始之前写个题外话：从目前市场情绪可明显看出牛市信号，跟2023及2024年（9月之前）相比，完全是两个情绪，那时是真的遍地是黄金的好公司，但市场情绪是悲观的，好东西不敢买。然而现在完全是相反的，公司还是那个公司，即便是不好的公司也敢大胆买入。但我始终认可巴芒的投资常识：市场情绪是我们可利用来挣钱的工具，而不是被他控制的工具。所以，不管市场情绪如何，始终保持理性判断公司的好坏。

1、公司简介：主营业务是电子元器件的研发、生产和销售。公司的主要产品是集成电路、功率器件、功率模块、MEMS传感器、光电器件、第三代化合物半导体。目前股价27元/股，市值447亿。（开始写的股价与市值，写完已涨到32元/股，市值540亿）

2、利润分析

营收近5年增加2.7倍，年化增长率21%；但毛利有持续下降趋势，2024年不足20%；行业竞争加剧。同行业的闻泰科技、扬杰科技毛利均有下降趋势，但仍保持在30%以上（闻