中国CGM市场存在“低渗透-高成长”机会，国产替代潜力巨大

$鱼跃医疗(SZ002223)$ 全球范围内CGM市场正呈现出快速增长趋势，当前中国CGM市场渗透率仍 处于较低水平。2020年中国Ⅰ型糖尿病患者的CGM渗透率仅为6.9%，Ⅱ型糖尿病和妊娠糖尿病的渗透率更是低至1.1%和0.3%，远低于同期美国（如Ⅰ型糖尿病63.7%）和欧盟五国的使用水平。即便到2030年，中国在各类人群中的渗透率预期仍未超过40%。然而全球市场方面，CGM整体市场规模从2019年的286.52亿元预计将增长至2032年的1852.03亿元，年均复合增长率高达14.5%。其中，美国、欧盟等成熟市场仍占主导。在糖尿病患病人数持续上升和政策支持逐步完善的背景下，中国CGM市场未来存在较为显著的“低渗透-高成长”机会。 国内CGM市场海外品牌仍占据主导地位，但国产产品在精度、功能和价格方面的持续优化正加速其本土替代进程。2020年，雅培和美敦力两家企业合计占据了中国CGM市场的约89%份额。然而，随着国产品牌快速崛起，这一格局正逐步被打破。从技术参数来看，国产产品的MARD已趋于国际先进水平，如鱼跃凯立特的Anytime5 Pro为8.58%，使用寿命长达16天、无需校准、覆盖人群广泛等方面也实现了全面对标甚至超越，同时价格优势显著，部分型号在电商平台售价仅为国际品牌的三分之一。综合来看，鱼跃等国产CGM产品正凭借“高性价比+技术成熟+政策支持”逐步打开市场，在中长期具备强劲的本土竞争优势和国产替代潜力。