万字长文驳伯恩斯坦做空泡泡玛特研报：一本正经的胡说八道

11月11日，伯恩斯坦又发布了一份名为《泡泡玛特：高频数据跟踪 - 监测20多个主要指标，全球动能放缓》的做空研报。这是继10月16日《泡泡玛特：灿烂笑容背后，泡沫何时破灭？》之后，该机构一个月内第二次发布对泡泡的做空研报。

我的投资风格特别懒，有大半的时间是在看“看上去与投资关系不大”的闲书。对于持仓和关注的公司，在定性和定量分析完成之后，别说高频跟踪，很多时候它们的季报、半年报都懒得细看。

但我最喜欢有理有据的看空了，刚好借此机会，看看做空机构都是什么水平。相信投资界的两位智者都会支持我的，因为我这是在“了解机构投资者的行为模式”，也是在“用驳倒所有反对意见的方式，证明自己配拥有这个观点”。

先说结论：伯恩斯坦这个团队要么蠢要么坏，但更大概率是收钱办事，替空头站台。这两份似是而非、避重就轻的报告数据真实性存疑、逻辑似是而非、推理过程漏洞百出，把不相关的事情强行关联，把有相关性当作因果关系，