华润医疗会退出港股通吗？
如果华润医疗（01515）在3月份退出港股通名单，持股量巨大的南向资金将无法再买入而只能卖出，这种流动性风险对华润医疗股价无疑是存在负面影响的。因此，华润医疗是否会退出港股通，确实需要好好分析。同时，如果退出了港股通，股价会跌吗？如果跌，跌多少？这都是目前困扰华润医疗持股者的大问题。
对于华润医疗是否会退出港股通，先说结论：按照规则来看，退出的概率确实蛮大（重要申明：这个判断很重要，但我不能保证准确，各位读者请自行验证，本人不承担任何风险）。
以华润医疗来说，之前能进入港股通，是因为该股是恒生综合小型股指数的成分股。现在之所以担心退出港股通，是因为华润医疗有可能被剔出恒生综合小型股指数的成分股，一旦被剔除，华润医疗就自动失去了港股通的资格。这是问题的关键。
调出港股通的条件（针对小型股）：
若一只股票属于恒生综合小型股指数成分股（且非A+H股），则在半年度检讨时，若：过去12个月的平均月末市值 < 40亿港元，且仍为小型股指数成分股，则会被调出港股通。
特别注意：如果该股票被剔除出恒生综合指数（包括大、中、小型股指数），除非是A+H股，否则立即调出港股通，无论其市值多少。
港股通标的的调整遵循固定周期 + 公开标准：
每半年检讨一次：通常在每年2月下旬公布结果，3月第一个星期一生效（另一轮为8月下旬公布，9月生效）。
进入恒生综合小型股指数的成分股的标准是什么
千问给出的回答：恒生综合小型股指数
第201 – 第500位
因此，进入小型股指数的首要条件是：流通市值在全市场排名第201至第500之间。注意：这里的“市值”指经自由流通量调整后的市值（free-float adjusted），并非总市值。
按照华润医疗12.97亿的总股本计算，按照3.32元收盘计算，目前市值43亿元。在全部港股的排名是第773位。
恒生综合小型股指数计算总市值时，是以自由流通量调整后的市值，总市值排在华润医疗前面的股票，有不少股票的自由流通总市值会减少，华润医疗的排名会上升一些。如果排名依然在前500名，华润医疗就会保留成分股资格，也能维持在港股通名单。而如果不能保持在前500名，华润医疗被剔出恒生综合小型股指数成分股，立马就会从港股通名单中剔出。
就这个问题咨询千问：
——虽然千问的计算结果不一定准确，但结合最近多家机构的预测，华润医疗大概率会被剔出恒生综合小型股指数成分股（重要申明第二次：这个判断很重要，但我不能保证准确，各位读者请自行验证，本人不承担任何风险）。就像上面分析的那样，一旦失去成分股资格，华润医疗就失去了港股通的资格。
目前持有华润医疗的投资者，大概率要考虑退出港股通的流动性风险。
持有华润医疗的投资者，目前要关注的是在2026年2月下旬会公布结果，3月第一个星期一生效（另一轮为8月下旬公布，9月生效）。
这个退通的问题，让我想起我曾经短暂关注过的一个股票新特能源（01799）。在2025年2月下旬，该股因为自由流通市值不足等原因被剔出港股通名单的分析就很多。虽然该股当时依然在恒生综合小型股指数成分股名单中（2024年12月31日该股收盘7.49元，总市值不小，但自由流通市值不足），依然被剔出港股通名单。不过有意思的是，退通的消息基本被证实的时段，该股股价并没有啥波动，基本依然维持略高于7元的水准，2025年3月7日的收盘是7.36元，有大把的时间让不看好的持股者退出。但是在3月10日生效的当天，该股暴跌超过10%，收盘6.58元，随后的21个交易日也是一路下跌，到4月9日最低跌到3.78元（这里有贸易战的叠加因素），跌幅着实不小。
这种走势蛮奇怪的。消息基本被证实，股价不跌，生效日当天下跌10%，然后又是连续暴跌，这种走势的内在逻辑是啥？可能是退通，贸易战以及业绩不佳的三种影响所致。
所以，对于华润医疗，我自己的判断，应该只有退通这因素的影响。估计生效前后，跌个10%-20%，就算消化吧。到2026年2月底被彻底证实是否退通之前，还有1个多月的窗口，等待被彻底证实的时候，希望能有新特能源那样的机会，让持股者从从容容作出选择。具体走势，无法预测，但流动性降低导致股价下跌的风险还是挺大的。持股者只能根据自己仓位的情况来决定。
另外，在雪球前几天帖子里，看到有人提到北京航天医疗在挂牌转让24%股权。顺便也说几句：转让底价是106692万元，相当于整体医院44.58亿元，按照75%对应的股权，价值大概33.435亿元。如果华润集团同步利用此次交易将航天医疗注入到华润医疗中，华润医疗是通过定增？还是举债以现金收购？目前华润医疗整体市值都只有43亿港币，如果全部定增，对华润医疗增加自由流通市值没有啥好处，日后想重新回到恒生综合小型股指数难度就很大。估计是按目前持股比例定增一部分，大部分还是现金收购。北京航天医疗2024年营收24亿元，净利润1.75亿元；而2025年1-8月营收14.7亿元，净利润达到1.979亿元。这显示北京的医疗机构盈利能力在恢复中，这算一个好消息。至于华润医疗旗下的三甲医院盈利能力是否恢复，目前还不好说，毕竟地域之间的差别还是挺大的，但2025年净利润应该也是一个底部。问题的关键是，华润医疗退通后，再想回到港股通名单，以目前的情况，一段时间内还是挺难的。
重要申明：本人及一致行动人目前持有该股，随时可能买入或卖出，请注意风险。