坚定持股信仰 | 华丰科技大涨12%：光刻机产能竞赛的“连接器镜像”
我喜欢一位博主说的：（AI）“这场盛宴绝不仅属于荷兰小镇费尔德霍芬。”
ASML 132亿欧元订单引爆全球芯片产能战，华丰科技大涨，正是这场竞赛在高速连接环节的精准映射——算力基建的产能逻辑，从光刻机到连接器完全同构：需求爆发→产能锁死→扩产抢份额→绑定巨头→锁定未来3–5年增长。
📚一、ASML警报：全球芯片产能进入“军备竞赛”
• 订单暴增：2025Q4 ASML新增订单132亿欧元（环比+144%），其中EUV占74亿欧元；未交付订单积压388亿欧元，EUV产能排至2027年。
• 核心驱动：AI算力需求爆发，台积电、三星、SK海力士等巨头疯狂抢EUV，为3nm/2nm/1.4nm先进制程与HBM存储扩产。
• 传导逻辑：EUV是先进芯片“战略通行证”→晶圆厂资本开支暴增→芯片产能扩张→AI服务器/交换机需求井喷→高速连接器成为算力基建的“血管”。
📚二、华丰科技：连接器赛道的“产能抢跑者”
1. 需求端：AI算力爆发，连接器供不应求
• 核心产品：高速背板连接器、高速线模组（Cable Tray），是GPU/CPU/交换机之间的高速互联核心。
• 客户壁垒：华为昇腾核心供应商（市占50%+），深度绑定阿里、腾讯、字节、浪潮、超聚变等头部算力厂商。
• 订单爆单：2025年1–6月高速线模组新增订单10.68万套（超2024全年）；截至10月在手订单6.16亿元，未来2–3年客户总需求超百亿元。
2. 供给端：产能满负荷，定增扩产“抢跑”
• 产能瓶颈：现有6条产线满负荷，产能利用率111.89%，完全无法满足订单。
• 定增扩产（2025.12）：募资10亿元，新增32条高速线模组产线（28条量产+4条样品）。
◦ 产能从6,000套/月→30,000套/月（+400%），新增高速线缆组件8万套/月。
• 技术迭代：同步推进224G产品研发，与国际巨头同步，构筑技术护城河。
📚三、产能逻辑同构：从光刻机到连接器的“三重共振”
1. 需求同构：AI算力是唯一引擎
• ASML：EUV支撑先进芯片，服务AI大模型训练/推理。
• 华丰：高速连接器支撑芯片互联，是AI服务器“算力密度”的关键保障。
• 结论：算力涨100倍，连接器需求同步甚至超倍增长。
2. 产能同构：抢产能=抢未来份额
• ASML：EUV年产能有限，先锁产能=先占先进制程高地。
• 华丰：高速线模组产能稀缺，先扩产=先锁定头部客户订单。
• 共性：产能是当前最大约束，扩产节奏决定未来3–5年市占率。
3. 资本同构：巨头下注，长期主义
• ASML：全球芯片巨头天量资本开支，锁定2026–2027年EUV产能。
• 华丰：定增扩产+技术投入，绑定华为、阿里等算力主力军，订单能见度高。
• 共性：资本抢跑产能，产能锁定增长，增长支撑估值。
📚四、大涨本质：产能竞赛的“连接器红利”
华丰科技大涨，不是短期题材，而是全球芯片产能竞赛在连接环节的必然结果：
• ASML订单暴增→芯片产能扩张→AI服务器需求爆发→高速连接器产能告急→华丰扩产抢份额→业绩高增→估值提升。
• 2025年前三季度营收16.59亿元（+121.47%），净利润2.23亿元（扭亏+558.51%），业绩兑现产能逻辑。
📚五、趋势：产能之争，才刚刚开始
• ASML：EUV产能排至2027年，产能竞赛至少持续3–5年。
• 华丰：32条产线落地后，产能释放将支撑2026–2028年高增长，成为算力基建的核心受益标的。
• 结论：从光刻机到连接器，全球科技产业的产能之争，已进入白热化；谁先锁定产能，谁就掌握未来十年的科技话语权。
这就是我们坚定持股的信仰！$华丰科技(SH688629)$