商业航空航天板块的最新思考
1、周五朱雀2E发射失败，是二号火箭改进型的验证发射试验，经朋友指正，带了合作公司的试验卫星。。蓝箭航空发了公众号解释，此前朱雀2一共发射过6次，失败两次，一次是基本型，另外一次就是这次。国内目前投资者对蓝箭比较看好的原因除了确实之前2023首次验证液氧甲烷发动机技术路线之外，今年五月份改进型遥2发射，一箭6星，首次配备直径4.2米复合材料整流罩，兼容大尺寸载荷； 一级发动机推力提升，简化发射流程（取消氧排放连接器）； 采用准实时风修正弹道技术，提高精度。 实现连续4次成功发射，巩固商业化能力。确实很超出预期，8.15这次验证发射失败确实影响了情绪，只能说本身这种风险很高的产业，资本就是有些躲避的，况且spaceX已经验证好了道路结果国内目前还是跟不上，确实影响了情绪。
2、后续产业发展逻辑思考，
现在由于全球都在抢占低轨太空卫星位置，低轨卫星轨道和频谱资源先到先得，位置有限，容量上限6万颗。低轨卫星是目前商业航天最有利润的领域。
Space X星链已经部署了7000多颗，2025营收预计破百亿美金。太空圈地运动愈演愈烈。
中国国家队现在使用成本高昂的长征系列火箭来发射，成本是spaceX的4-5倍，而且关键是手搓效率太低，根本完不成组网任务，组不成网络，就是发射成功的卫星也难以发挥价值，因此国家队+民营的配置，绝对没有错，而且当前的关键问题就是可回收，没有可回收火箭，别管是千帆计划还是后期其他的组网工程都无法完成，低轨卫星平均寿命只有五年左右，所以蓝箭航空，中科宇航以及天兵科技，绝对是要挑大梁，现在即使炸了也要继续发射，不断验证，进行技术迭代和故障归零。
蓝箭已经开始辅导上市，九月份朱雀三如果可以正常发射，验证可回收火箭技术，我国才能在这个抢占太空资源的竞争中有一席之地。
3、至于看好的个股，最看好的第一梯队，高华科技（单个传感器价值量高，毛利率40-50%）、铂力特（液氧甲烷发动机）、超捷股份（整流罩，阀门，箭体和燃料箱），最后还有臻镭科技（卫星互联网芯片，业绩好）。整个板块我是很看好，但是可能上升的道路并不容易，没法像英伟达产业链，以及当年的新能源行情走的那么顺畅，本身商业航天就是风险很大的行业。
这里推荐有条件的上688开头的，趋势更强，符合现在的市场风格。另外超捷毛利率高，而且属于耗材加工制造，不仅需求量大，而且后续迭代后毛利率还有提升空间。
4、最后的个人观点，朱雀三首次发射计划肯定会推迟，不过不怕推迟，只要能搞定回收，就能订单吃到饱。国内目前民营火箭技术水平可能连国外蓝色起源的新格伦都比不上，但是越是比不上越是要加快迭代，验证，改进，技术树不会自己长出来，星舰能成功前期也是炸了很多，但是美国资本天堂，马斯克自己也是首富，确实不怕炸，现在都已经走向商业运营了。
国内民营谁能做到主力火箭可回收且大负荷稳定发射成功，谁这几年绝对就能吃到饱，相关的产业链公司也会跟着水涨船高。$臻镭科技(SH688270)$ $铂力特(SH688333)$ $高华科技(SH688539)$