醋酸潜力无限！纸业捡到宝了

今天看到了纸业发的年度盈利公告，总算对收购醋纤这个事情画上了一个完美的句号，其实我们可以清晰地看出醋纤2025年度对纸业的贡献多大，我们可以从三季度正式报告中就分析出来。

这里的少数股东权益就是醋纤还未收购的33%股份，少数股东权益是75220270.76，75220270.76/0.33=227,940,214.42，意思就是说醋纤在前三季度已经贡献了2.28亿元的净利润，远远超出了当时承诺的一个多亿利润。

前三季度的利润总额1.38亿元，净利润9030万，但是第三季度归母还是负数，而第四季度已经转负为正，说明四季度醋纤也做出了很大的贡献，全年贡献净利多半是在2.5-2.7亿左右。

并且我们要看到瓦楞纸业务快速崛起，这也是他的金主五粮液给他的业务，这一块肯定不会让他亏钱的，2025年中报的适合已经显示这部分业务为他提供了3000万左右的利润，所以全年下来应该6000-7000万利润差不多。

所以抛开本来的纸业务不谈，他的另外几个方向全部在发力，醋纤化工，瓦楞纸，还有新购置的地块用于扩产的项目，总的来说宜宾纸业已经由造纸企业变化为新材料和化工企业，那么这个估值肯定是低估的。

根据官方报告披露如下：醋纤公司是全球六家拥有醋酸纤维素生产技术的公司之一，是全球生产塑料级醋酸纤维素的四家之一、生产三醋酸纤维素的三家之一，三醋酸纤维素产品填补了国内空白。

若是醋纤公司单独上市，根据现在的pe估算，化工及新材料行业PE我们就不算太高，算20倍，按照估计利润下限计算，2.5*20=50亿元，就是说醋纤公司的市值都是在50亿，更别说现在还是在牛市氛围下，并且醋纤的独特性和稀有性，再加国产替代的属性，已经注定他的不平凡。

简单来说就是宜宾纸业严重低估！$宜宾纸业(SH600793)$ $鲁西化工(SZ000830)$ $蓝色光标(SZ300058)$