归创通桥：国产血管介入龙头价值显现 国泰海通看高至36.4港元

近日，国泰海通首次覆盖归创通桥即给予“增持”评级，目标价36.4港元，较此前大摩给出的32港元目标价进一步提升。机构看好不仅源于其商业化能力，更在于海外市场的持续突破。多家券商机构连续调高归创通桥的目标价，显示公司已经与同类企业拉开明显差距，龙头地位正通过扎实的业绩和前瞻布局稳步夯实。

我自己觉得，归创通桥能走到今天，不是偶然。说白了就是三件事做对了：吃透政策（集采）、搞出技术壁垒、提前布局海外。

国泰海通预测他们2025-2027年的收入分别是10.56亿、13.73亿、17.73亿元，净利润分别是2.4亿、3.1亿、3.9亿元。要我说，2025年净利润2.4亿可能还有点保守，按现在这增速，实际上很有可能冲到2.6亿。长期看，如果海外市场和创新产品能接上力，市值翻倍也不是做梦。

具体来看几个点：

1. 业绩加速，还把集采玩明白了

2025年上半年，公司收入4.82亿元，涨了31.7%；净利润1.