海螺创业投资分析——从金融资产的角度对比海螺水泥和天山股份的实力

原创 悠远之家 下日日不断之功 2026年1月27日 22:14 辽宁

中国的水泥公司中，从产能规模上来看，天山股份是遥遥领先的；而从利润方面看，海螺水泥又是遥遥领先的。

那么，这两强比起来，到底是谁更强呢？我们从最近十年的资金变化的角度来做一番对比。

金融资产

从报表上拉出了两家公司最近十年的金融资产的分项及合计如下表：

转换成图标的话更直观：

所见：

海螺水泥远大于天山股份，代表海螺的资金实力更强

天山股份在2021年的时候，金融资产有了大幅增加。估计是因为中建材并购的影响，不再做查证了。如此只对比21年之后的数据即可。

拉表格之前，本来以为这两年水泥行业不好过，天山股份亏损可能在消耗资金，实际看下来并没有。看来这个行业现金流真的是好，如此的话去产能还要花费更长时间。

现金流量

所见：

无论是经营性现金流，还是投资性现金流，历年海螺的规模基本上大于天山股份，唯有2022年例外。22年发生了什么？疫情吗？这是