$巨化股份(SH600160)$ $三美股份(SH603379)$
此次制冷剂主要品种长协价格全面上调（散水价格会更高），再次印证了制冷剂行业在供给端配额约束和旺季需求复苏的双重作用下，价格上涨趋势明确，消除了市场的一大不确定性。这是最直接的利好消息，明确了公司核心产品的盈利空间。
核心逻辑（3大硬支撑）—豆包提供
1. 供给端：配额锁死，货源偏紧
R32/R410a/R134a生产配额总量刚性约束，头部企业控量稳价，库存处历史低位（R32库存天数约8.2天、R134a约6.8天，均低于3年均值12-15天）。今日长协上调直接锁定供给成本，下游难以压价。
2. 需求端：旺季备货+内外共振
国内夏季空调备货周期开启，4月排产同比增速转正，整机厂补货需求集中；海外印度、中东等国为锁定配额基线集中采购，出口订单回暖，内外需共振支撑价格。
3. 成本与情绪：成本抬升+预期强化
萤石、无水氢氟酸等上游原料涨价，叠加环保/碳成本增加，筑牢价格底部。今日长协全面上调消除不确定性，市场信心修复，渠道跟涨意愿强。