名臣健康日化业务下滑12.43%，营收占比仅剩23%，双主业战略失衡了吗？

2025年8月28日晚，名臣健康用品股份有限公司（以下简称“名臣健康”，证券代码：002919）2025年半年度报告一出，市场目光再次聚焦在这家从日化起家、后跨界游戏的企业身上。报告显示，公司上半年实现营业收入7.12亿元，同比增长7.07%，但细看结构，却难言乐观。

曾经作为名臣健康根基的日化业务，营收同比下滑12.43%，仅实现1.65亿元，占总营收比重进一步萎缩至23.16%。而网络游戏业务则继续保持增长14.78%，实现收入5.47亿元，占比提升至76.84%，俨然已成为公司绝对的收入支柱。

这一趋势并非偶然。自2020年通过收购海南华多等游戏公司切入网游赛道以来，名臣健康的业务结构已发生根本性转变。日化板块持续承压，游戏业务则快速崛起，尤其在报告期内，小游戏项目的收入贡献显著，成为拉动整体增长的关键力量。

但问题也随之而来。尽管游戏业务收入增长，其营业成本同比大幅上升69.32%，导