手握16亿存货，利润却暴跌四成！益盛药业怎么了？

近期，吉林省集安益盛药业股份有限公司（以下简称“益盛药业”，股票代码：002566）发布了2025年半年度报告。报告显示，益盛药业上半年实现营业收入3.28亿元，同比下降5.75%；归属于上市公司股东的净利润为1876.38万元，同比大幅下滑43.71%。扣非净利润更是仅为871.67万元，同比下降57.07%。

这份成绩单，在医药行业整体承压、政策频出的背景下，并不令人意外，但也透露出益盛药业在战略转型与短期盈利之间的平衡难题。

核心产品稳健，但整体增长乏力

2025年上半年，益盛药业核心产品振源胶囊实现销售收入1.19亿元，占主营业务收入比重较高，仍是业绩的“压舱石”。该产品作为国家医保乙类品种，在冠心病、糖脂代谢及情绪调节等领域具有明确疗效，且成功入选全国中成药集采，有望借助政策红利进一步放量。

然而，除振源胶囊外，其他产品如心悦胶囊、生脉注射液等虽有一定市场基础，但未能形成强有力的第二增