长江电力，一声叹息
dragonfly_king
· 安徽
曾经认为我们国家的上市公司制度是最巧妙的发明，母公司不上市，子公司上市。央企国企的母公司由国资100%控股，母公司出资做任何公益事业都是社会主义优越性的体现。而子公司，有中小股东参与，母公司做公益需要钱，从子公司分红来，中小股东也受益。这个制度完美地解决了资本市场的盈利目的和国有企业的公益性质之间的冲突，是伟大的发明创造。而现在这个制度正在被糟蹋。
我们看一下长江电力的招股说明书：
从招股说明书看，长江电力只管发电，防洪，航运等职能和费用由三峡总公司承担。这怎么和说好的不一样呢？
有人拿国企义务来绑架长电出钱修航道。如果长电的招股说明书有披露修航道义务，无话可说，但这本来就不是长电的义务。来资本市场的目的是为了赚钱，这是法律所允许的事情。长电这事开了个很坏的先例。现在盈利不错的肥羊，未来会不会都被宰一刀，这种确定性都没有了，怎么给公司估值呢？三峡总公司明明可以要求长电加大分红，拿分红去修航道，偏偏选了这种方式，让大家怎么敢在A股长期投资，由于未来都有可能被宰一刀，你现在看市盈率，看利润增速都没用，不然跟市场瞎吵，把钱赚到手再说。