$中国移动(SH600941)$ $中国电信(SH601728)$ $中国联通(SH600050)$
电信运营商，业绩是有周期性的，未来几年，6G到来，电信运营商大概率有一段时间，业绩下降，股价出现黄金坑。
通信服务周期：
技术迭代周期
通信技术遵循“研发-部署-成熟-更新”的循环。例如，从2G到3G、4G、5G的演进，每一代技术的升级通常需要5-10年左右的时间。新技术的推出会带动网络建设、设备更新和业务创新，形成新的市场增长周期。当前5G网络建设逐步完善，6G研发已启动，未来几年将进入6G技术预研和标准制定阶段，新的技术周期即将开启。
基础设施建设周期
通信网络的建设具有明显的阶段性。以5G为例，2019-2024年是大规模基站建设期，运营商投入大量资金铺设基站、光纤等基础设施。随着基站数量趋于饱和，建设重心逐渐转向网络优化、覆盖延伸和新技术应用（如5G-A），建设周期进入新阶段。类似地，数据中心、卫星通信等基础设施也存在类似的建设-运营-升级周期。
市场需求周期
传统业务：移动语音、短信等传统通信业务曾是市场主力，但随着移动数据流量需求爆发，传统业务占比逐渐下降，进入成熟期甚至衰退期。
新兴业务：云计算、物联网、工业互联网等新兴业务近年来快速增长，成为市场新增长引擎。但随着市场渗透率提高，增速也会逐渐放缓，进入稳定发展期。例如，云计算市场在2020-2024年保持较高增速，未来几年增速可能趋于平稳。
政策与监管周期
政府政策对通信行业发展影响显著。例如，工信部推动的“东数西算”工程、卫星通信产业发展政策等，会引导行业投资方向和业务布局。政策的出台和调整往往具有周期性，如5G牌照发放、频谱资源分配等政策节点，会推动行业进入新的发展阶段。
综上，通信服务的周期性既体现在技术、基础设施和市场需求的自然演进，也受政策、经济环境等因素影响。不同业务板块和细分领域周期表现有所差异，但整体行业始终处于动态发展和周期性变革之中。