保税科技：大宗+稳定币双引擎，隐秘的国企政策受益股

最近市场两个方向火热：
一个是周期底部的大宗反弹机会，一个是政策驱动的数字金融。而保税科技（600794），恰好站在这两条主线上，形成了极其稀缺的交集。$保税科技(SH600794)$

系统性看完了公司最新财报、政策背景、资金筹码变化后，我认为：这里是周期叠加政策的双低点，具备结构性反弹的博弈空间。

一、大宗仓储龙头：周期底部，利润修复潜力足够大

很多人忽略了，保税科技本质上是张家港保税区的资源类国企。

液化仓储全国龙头：乙二醇进口市占率36%、二甘醇47%，坐拥长江码头+百万立方米储罐，硬核资产。

周期属性清晰：去年化工周期见顶回落，仓储利用率下滑，导致2025年一季度净利润-58%。但别忘了，这种公司一旦周期反弹，库存周期一动，利润是成倍回来的。

智慧物流布局清晰：公司核心“清算通”已服务6300+客户，清算金额突破2万亿，从重资产仓储向“仓储+交割+金融”轻重结合模式转型。

我的观点很简单：周期底