$五方光电(SZ002962)$

有感，说两句

刚看完五方光电的年报和一季报，内心五味杂陈，真的是切身感受到做实业之很难，市场竞争之残酷，企业经营层的压力之大。疫情以来这5年，尽管业绩总体在下滑，但我觉得五方光电的管理层还是很努力的要解这个困局的，一方面努力降低成本，另一方面，不断去拓展寻找新的业务。。。。。。然而，我们追溯看，大概6-7年前吧，五方光电与水晶光电相比，没有什么差别，只是规模更小一些而且，其他的，因为规模更小，管理层更年轻，很多投资人其实更为青睐五方光电，但在今天来看，两家公司已经是云泥之别了。

五方光电年报的凄惨之处有几个细节是可以看下：

1）红外截止滤光片的毛利率，这个曾经30%毛利率的产品，如今在激烈的市场竞争下，仅剩下12%，不如组装企业，而且这个数据还是在2024年产能利用率提升后的数据，非常惨淡。

2）第一大客户业务占比已经高达78%，真的，为了一口饭吃，就差给人家跪