前面说了帝尔激光未来TGV和PCB业务的猜测，那么再聊聊和帝尔最相关的光伏行业吧。光伏是个典型的周期性行业，尤其是光伏设备，历史上光伏组件最大的差异点在光电转换效率（BC电池出来以后，有新的美观性的差异点，效率上也领先但其实差异没那么大，毕竟成本也略高，没有强到说不用topcon非用bc的地步，因此BC电池在境外分布式卖的特别好，这也是为什么爱旭能首个扭亏为盈，就是靠美观差异性+出口+分布式的溢价），由于光伏组件差异性不大，同时光电转换效率又每年提升，因此导致了光伏设备投资普遍在3-5年是一个周期，这对光伏设备厂是个好消息。大家可以看看头部电池和组件厂的设备折旧年限就知道了，其他行业一般8-10年，光伏行业设备折旧年限明显比这个少。知道这个行业基本框架后，我们再结合下面几个要点，大概能管中窥豹看看帝尔未来光伏业务的持续性。
1、这一轮光伏内卷主要是由于topcon产能大量释放导致的，其中最大的收益厂商是交钥匙的整线设备商。为什么他们能这么做？一方面光伏制造确实难度不搞，topcon相比于bc也要低很多，另一方面在行业发展时各龙头对专利保护不够。
2、这一轮光伏内卷过剩的是什么产能？新建的topcon产能。怎么去产能？只能通过更先进的产品去代替掉老产品，如果先进产品的光电转换效率更高，市场需求更大，甚至做到了成本更低，那基本就不存在产能过剩的问题了。目前好几条路径，BC HJT 钙钛矿和topcon升级。但无论怎样，都需要新的更高效的产品以及新的更高效的设备，来实现反内卷。目前因为bc hjt和topcon没有拉开那么大的差距，所以效果还不是很明显。但可以预见的是，现有的topcon产能已经开始逐步落后了，从头部厂商开始要升级产线搞topcon2.0中就可以预见。
3、目前光伏新增产能中做“交钥匙”工程的概率越来越小，一方面各家目前技术路径有差异且均要掌握自身核心技术，另一方面内卷反而让头部玩家明白要保护专利、建立生态圈。
那么目前，新的技术能够替代老的TOPCON吗？我想是比较快了的，BC应该是最快最有可能出现的，从爱旭中就能看到。什么时候BC降本导致成本和TOPCON基本持平，什么时候就是光伏新一轮的开始，这个路程很难，也快不了，隆基原来信誓旦旦认为四季度可以做到，现在看还不行。所以除了硅料以外，这一轮光伏反内卷最有确定性的两个方向：一是降本环节（铜代银，且bc电池更容易实现），二是bc电池方向。
现在，光伏电池和组件太卷了，没人想新增投资，设备厂固然订单受限。可是当BC电池实现成本下降，当爱旭凭借差异化在一众亏损厂商中脱颖而出的时候，可以想象蜂拥而上的BC电池产能会对TOPCON的替代有多么快速！当然现有玩家也可以再通过大几千万升级TOPCON设备，但前提是他们要拿得出钱，更何况升级的TOPCON设备也要从帝尔采购一部分呢。