$Nebius Group(NBIS)$ 如果nb明年不再新的扩张，从今年到2027 年的收入也达6亿、40一60 亿、80亿左右。合计达140亿左右。可笑的是做空理由来自orcl。回顾今年前三个季度，做空的理由却是crwv。两次理由均不是nb自身原因。同样这次将重复上次因crwv做空的表现，不断创新高。今年下半年以来，nb明显进入快车道。至前天止，公司技术上已实现满足市场各类需求：IaaS PaaS SaaS 以及刚刚上市＂Customization-as-a-service.” （pltr模式适用于非Ai和传统类型企业）一键Ai。公司以Aether 平台规模化token factory 运营，实现99.99%效率运行。公司已初步形成以Gpu小时定价转向以token成本定价，做到了计算不问出处不管是那种级别Gpu，并最大化延长Gpu折旧后经济价值，直到单位电费成本超过token 市场价值。这些持续性的价值体系都是近半年来公司技术能力的展现。
很多 Neocloud 都受到了 OpenAi 的影响，甚至像$APLD从$CRWV （主租户）这样两跳也受到了影响，而 $APLD 和crwv 不得不以 9.% 的利率出售垃圾债券。
$NBIS每年支付约7300万美元的利息占明年收入1.6%左右，而$CRWV每年支付的利息高达13亿美元以上，占收入超过10%但市场似乎将整个行业都带入了OpenAI的连锁反应中，而没有区分那些孤立的公司。
利息债务、风险和客户基础方面的差异巨大。很简单的道理从9%的高利息 $CoreWeave (CRWV.US)$ $甲骨文 (ORCL.US)$ apld 换到低利息1%的nbis 。银行家们已经帮你算好了风险和价值收益。