$Nebius Group(NBIS)$ $IREN LIMITED ORD(IREN)$ $Cipher Mining(CIFR)$ 推荐：＂Oracle 不是 Nebius。以下是今天发生的事情，以及它如何凸显了 NBIS 的优势。
甲骨文的盈利情况受到负面评价，原因是其人工智能云业务的利润率非常低，仅为14%左右，这进一步印证了传统云服务提供商难以实现人工智能基础设施盈利的观点。这个问题直接适用于甲骨文的商业模式，但并不适用于Nebius。NBIS的利润率结构截然不同，技术栈也更加现代化。在最新的业绩报告中，NBIS的计算业务毛利率在40%到50%之间，存储业务毛利率超过60%，平台服务毛利率超过70%。这些利润率远高于甲骨文，甚至高于主要的超大规模云服务提供商。这反映了NBIS以效率为先的人工智能云为核心构建理念。其数据中心更新，编排软件更先进，并且其商业模式能够实现更高的单位计算价值，因为它通过平台和开发者实现盈利，而不仅仅是租赁硬件。
当Oracle公布利润率疲软时，这预示着与Oracle类似的公司也面临着困境。然而，NBIS的结构与Oracle截然不同。Oracle的业绩凸显了依赖改造设施和低效利用率的旧式云架构所面临的挑战。相比之下，NBIS脱颖而出，成为为数不多的能够大规模实现软件级利润的人工智能基础设施公司之一。市场最初往往会认为所有人工智能基础设施公司都一样。但仔细分析这些数据就会发现，NBIS的实力远胜于其劣势。从这个意义上讲，Oracle的盈利状况对Oracle而言是利空消息，但对NBIS而言却并非如此。事实上，这些业绩凸显了NBIS独特的盈利模式，并强化了新一代人工智能基础设施公司能够比传统企业实现更高盈利能力的观点。＂