$Nebius Group(NBIS)$ nbis一开始就不在圈 内，今年5.5-6 亿收入都在圈 外，其中一半左右来自欧洲市场。明年meta +圈 外Arr收入可达45亿左右，圈 内与微软的交易36-40 亿。圈 外收入来自原生Ai企业和各行业AiLab，接续2026年战略Tether3.1目标。nb已率先推出搭载下一代英伟达Blackwell Ultra计算能力的AI Cloud 3.1，在全球范围内部署配备 800 Gbps Quantum-X800 InfiniBand 的 Nvidia HGX B300 和 GB300 NVL72 系统，领先Rubin 市场至少3 个季度，总Gpu中GB300占比相比其他企业最高，使token 总拥有成本全巿场领先。