麦格米特AI服务器电源产品线布局及市场前景分析（一）
有关最近几个月的问题收集汇总，内容涉及GB200/GB300平台供应进展、产能规划与全球客户拓展，以QA形式展示。
Q1：英伟达与麦格米特在人工智能计算平台电源方案上的合作涉及哪些具体产品和技术?这些产品和技术在功率、电压等方面有什么特点？
A：英伟达与麦格米特在GB200和GB300平台的电源方案上展开了合作。具体来说，麦格米特为GB200平台设计了5.5kW和11kW的AC/DC电源供应器。
对于GB300平台，麦格米特提供了一个33kW的高压直流到直流转换器，能够将800V转换为54V，输出功率为3kW，以及一个11kW的直流到直流转换器。
此外，麦格米特还为GB300平台开发了超级电容和备用电池单元。值得一提的是，麦格米特推出了一种模块化的高压直流供电系统。这个系统的单个模块功率为30kW，最多可以扩展到19个模块，形成一个壁挂式的大功率交流/直流电源系统。
该系统支持三相输入，输出电压为800V直流。在这个高压直流电源系统中，还安装了备用电池和超级电容模块，进一步提高了系统的可靠性和性能。目前，一些产品已经完成了样品的交付，并且具备了批量生产的能力。
这表明英伟达与麦格米特的合作已经取得了实质性的进展，为人工智能计算平台的电源解决方案带来了创新和突破。
英伟达及其合作伙伴鸿海和广达已经完成了样品测试。在国内客户方面，字节跳动和中兴通讯也收到了样品并表示认可。
预计首批订单将在2025年9月下旬至10月初期间到来，但规模可能不会很大，5.5kW电源供应器的订单数量约为几千台。
2025年第四季度可能会有追加订单，全年5.5kW产品的总出货量预计将达到数千台。2025年的首批订单可能主要由广达获得，因为其36卡方案进展迅速，而鸿海则主要负责72卡方案。
到了2026年，订单量预计将显著增加，仅上半年5.5kW电源供应器的出货量可能就达到2-3万台，这些订单主要来自广达和鸿海。
Q2：服务器机柜的电源配置有哪些主要差异，特别是在GB200和GB300型号之间？不同配置对机柜性能和可靠性有何影响?
A：服务器机柜的电源配置在不同型号之间确实存在一些主要差异。对于GB200型号来说，72卡版通常配备6到8个PowerShift，其中8个是比较常见的配置；而36卡版则一般配备4到6个PowerShift。
至于GB300机柜，它有两种不同的配置，但都是配备4个PowerShift。其中一种配置是1,000W的AC/DC功率，另一种则是由两个33kW HVDC组成一个PowerShift。值得注意的是，超级电容模组和BBU的配置是一主一备的，但超级电容模组已不再是标准配置。
Q3：考虑到麦格米特在GB200和GB300项目中的市场份额变化，以及与台达在技术和供应链方面的差距，麦格米特未来在电池备份单元市场中的竞争策略和发展前景如何？
A：在电池备份单元市场中，台达占据了主要位置，而麦格米特等其他电源制造商也参与其中。值得注意的是，麦格米特在GB200项目中的预期市场份额已从15%降至10%。
然而，在GB300项目中，麦格米特预计将占据15-20%的市场份额，这是因为与台达同时提供样机，使其具备了一定的竞争优势。尽管如此，在技术和供应链方面，麦格米特仍然落后于台达。
麦格米特选择了稳健的技术路线，虽然元器件可能较大，但能够保证性能符合要求。相比之下，台达在材料使用和供应链管理方面具有更大的优势。
展望未来，随着技术的不断进步，特别是在高压直流输电（HVDC）领域，麦格米特有望逐步缩小与台达之间的技术差距。然而，由于规模上的差异，麦格米特在供应链和采购方面与台达之间的差距可能会长期存在：
Q4：麦格米特公司计划如何调整其AI服务器电源的生产策略?这一调整可能会对公司的运营和人力资源配置产生什么影响？
A：麦格米特正在计划对其AI服务器电源的生产策略进行重大调整。具体来说，从2025年6月至7月开始，公司将把AI服务器电源的全流程生产转移到泰国工厂，而国内工厂则只负责辅助生产。
这一战略性调整将对公司的运营和人力资源配置产生显著影响。为了支持这一转变，麦格米特将从2025年7月底开始，派遣大量员工前往泰国，以确保生产工作的顺利进行。这一举措不仅反映了公司对全球化生产的重视，也体现了其在应对市场变化方面的灵活性。
Q5：麦格米特公司在AI电源领域的发展情况如何？他们的生产基地分布和扩张计划是什么？市场竞争和价格趋势又是怎样的?
A：麦格米特公司在A/电源领域的发展情况相当不错。他们目前在泰国和株洲都设有生产基地。值得注意的是，泰国工厂计划在2025年进行扩展，预计新增员工数量在200到300人之间，使总员工数接近400人。
关于Al电源领域的市场情况，值得一提的是，这个领域的进入门槛相对较高。通常情况下，新公
司需要3到4年的时间才能获得实质性订单。
然而，麦格米特的进展相对较快，从2024年开始提供样品，到2025年就成功获得订单。就市场竞争和价格趋势而言，由于涉足该领域的公司数量较少，市场竞争较为平稳。
因此，预计价格不会出现太大的波动。另外，值得一提的是，BBU的备用电源只能维持几个小时的供电。
Q6：麦格米特的电源产品定价策略是如何根据不同功率和技术类型而变化的？这种定价结构在未来几年内可能会发生什么变化?
A：出口到国际市场的电源产品以人民币计价。5.5千瓦的PowerShift每瓦售价为2元，而单体电源的每瓦价格在1.7到1.8元之间。11kW的PowerShift每瓦价格则在3.3到3.5元之间。
对于800V输入、33kW的高压直流产品，每瓦价格在4.0到4.3元之间。另外，30kW/个、共19个的HVDC供电端产品，每瓦价格在1.3到1.6元之间，这种价格较低的原因是采用了充电桩技术，且实现难度较小。
目前的这种定价结构预计将维持到2026年上半年。2026年下半年的价格变动将取决于2025年11月至12月期间ODM厂商与英伟达之间的商务谈判，如果有调整，幅度可能不会太大。
Q7：服务器机柜的电源配置有哪些主要差异，特别是在GB200和GB300型号之间？不同配置对机柜性能和可靠性有何影响?
A：服务器机柜的电源配置在不同型号之间确实存在一些主要差异。对于GB200型号来说，72卡版通常配备6到8个PowerShift，其中8个是比较常见的配置；而36卡版则一般配备4到6个PowerShift。
至于GB300机柜，它有两种不同的配置，但都是配备4个PowerShift。其中一种配置是1,000W的AC/DC功率，另一种则是由两个33kW HVDC组成一个PowerShift。值得注意的是，超级电容模组和BBU的配置是一主一备的，但超级电容模组已不再是标准配置
Q8：GB300市场的发展前景如何?订单情况和样机开发进度对其有何影响?
A：GB300市场的发展前景预计将在2025年第四季度至2026年期间逐渐明朗化。这个市场的进展主要取决于样机的开发进度。
目前，戴尔已经率先推出了样机，而鸿海和广达仍在进行研发。值得注意的是，不同OEM厂商的GB300样机配置存在差异。例如，广达的样机配置了36卡，而鸿海的样机则配置了72卡。这些配置上的差异可能会对未来的市场竞争格局产生影响。
Q9：考虑到BBU产品的开发进度和市场需求情况，如何评估这个项目的投资回报前景?对于字节跳动在新加坡的数据中心项目，是否有具体的合作计划或策略来争取订单？
A：关于BBU产品的开发进度和投资回报前景，情况是这样的：BBU产品已经通过了初步测试，但预计还需要较长时间才能正式投产。
这个生产周期延长的原因有几个方面：首先，人工智能行业对这类产品的需求量相对较低；其次，研发资金投入不足；再者，安全标准要求比较严格；最后，由于应用领域较新，还需要适应行业标准。
相比之下，麦格米特在服务器电源方面已经积累了丰富的经验。麦格米特在2024年向字节跳动提供了样品，并在2025年1月完成了测试。但到目前为止，还没有取得实质性的进展。字节跳动计划在新加坡建立一个数据中心，并打算采用英伟达的芯片。
Q10：这个新的电力解决方案项目对公司的业务发展有何潜在影响？它可能为公司带来哪些机遇和挑战？
A：公司正在积极拓展国内外市场的新客户。2025年8月，谷歌提出了一个新的需求，谷歌需要的是一个结合固态变压器、可再生能源和高压直流的综合电力解决方案。这个方案将高压交流电转换为800V直流电，并结合太阳能和储能系统，为数据中心提供±400V直流输入。
在机柜内部，这个电压将被转换为54V直流输出。麦格米特是从事固态变压器到高压直流系统的全面研究。值得注意的是，Meta也对类似的方案表现出了兴趣，但目前还没有具体的进展。
计划在2026年年中之前完成首个样机，以满足谷歌的需求。
在这种情况下，主要任务就是将现有的800V输入方案改为±400V输入，这在技术上的难度相对较低。$麦格米特(SZ002851)$ $英伟达(NVDA)$ #星计划创作者#