Morgan Stanley将 WDC的目标价从$260直接拉升至$306，最高甚至达到$437。
为什么市场可能低估了WDC的定价权？
长协的误解：市场担心 WDC签了长协锁定了价格，导致吃不到后续涨价红利。实际情况是WDC并没有把 100%的产能都签出去，而是留有余地。
LTA主要是为了防止客户过度下单+确保客户回头追加产能时能收更高价。目前只有1-2 家 CSP锁定了CY27-28的价格，还有5+主要 CSP没签CY27，6+没签 CY28。因此剩下的未锁定产能＝巨大的涨价空间，尤其是在供需严重失衡的背景下。
WDC 手里有7.5M 股 SNDK股票，价值约$4.7B。计划在2月21日截止日前，通过债转股”的方式处理掉这些股票。直接可以立即消掉$3.1B债务，仅剩$1.6B 可转债。剩余的$1.4B现金收益可能用于后续回购或偿债。
预计到2026年底，WDC将实现实质上的debt-free，