1月份DRAM合约价对比25 Q4直接暴涨了86%。细分来看PC DRAM涨幅接近翻倍(98%），Server DRAM涨了 90%。
核心推手是CSP（云服务商）的需求完全没有减弱的迹象。助推因素包括极低的库存水位+下游怕涨价都在提前抢货，供应商抓住了这个机会最大化利润。
Server DDR5现货价格在一个月内惊人地跳涨了110%。市场上出现了对后续还要大幅涨价的极度恐慌，导致买家不计成本扫货。
PC和智能手机端扛不住这么高的成本，预计进入CY26 Q2或更晚，终端需求会因为价格过高而受损。
虽然CSP 需求依然强劲能托底，但DRAM价格涨幅预计在CY26 Q2会收窄到20-25%。
NAND的剧本类似，CY26 Q1的合约价预计环比大涨74%。驱动力还是供应短缺+客户赶在进一步涨价前抢库存。
移动端合约价预计涨60%，SSD也在经历类似的涨价潮。
短期价格涨幅会比模型预测的还要猛，中期随着厂商增