$泡泡玛特(09992)$ 泡泡玛特最大的问题就是它是耐用消费品，20、30年甚至100年都不会坏，家里面柜子总有一天被挤满，满了之后需求就会急剧减少，销量就会持续萎缩，而这些钟爱粉才是它净利润稳定的核心，并不是那些跟随热点的人。