方邦股份

在科沃普（CoWoP）技术浪潮之下，方邦股份未来利润受电磁屏蔽膜、铜箔、挠性覆铜板（FCCL）等业务影响，以下是基于相关业务情况的利润推算模型：
• 电磁屏蔽膜业务：方邦股份电磁屏蔽膜产品市场占有率位居国内第一、全球第二位。随着AIPC功能丰富，电磁屏蔽膜性能要求提升，用量大幅增加，且公司产品已进入台湾欣兴、台湾南亚小批量阶段，若按10亿营收贡献估算，可增厚4亿元利润。若未来与苹果等公司达成合作，市场份额进一步提升，利润有望更多。假设乐观情况下，电磁屏蔽膜业务未来实现15亿营收，按40%净利率估算（参考过往较高毛利率及利润情况），可实现利润约6亿元。
• 铜箔业务：方邦股份的铜箔已通过安费诺测试，2025年开始独供安费诺旗下线材厂。有观点认为2025年单铜箔业务利润贡献可达2亿左右。考虑到可剥铜产品若全面替代ABF载板用铜箔，预计可贡献10亿元营收，增厚利润约4亿元。乐观假设铜箔业务未来实现12亿营收，按30%净利率估算（考虑到规模效应及成本下降），可实现利润约3.6亿元。
• 挠性覆铜板（FCCL）业务：方邦股份FCCL规划产能为720万平米/年，随着产能完全释放及下游认证推进，利润贡献有望显著提升。假设乐观情况下，未来FCCL业务实现5亿营收，按20%净利率估算（参考行业类似产品盈利情况及未来规模效应），可实现利润约1亿元。
综合以上三项业务，在乐观预期下，方邦股份未来每年利润约为6 + 3.6 + 1 =10.6亿元。

以上是DeepSeek的分析，考虑他是个机器人，打个折，只取一半，也有5亿业绩，高景气度的成长性风口行业，给个40倍估值不过分吧，那也是200亿市值，现在才40亿市值。