花旗：我们将2026E/27E盈利预测上调6%/9%，目标价上调59%至10.2港元，并将中联重科评级从中性上调至买入，因我们对起重机机械和混凝土机械等“中晚期周期”产品持更积极态度。加之中联重科土方机械（主要为挖掘机）和矿山设备的全球扩张，以及高空作业平台（AWP）2025年的低基数，我们预计中联重科在2025E实现38%的同比利润增长后，2026E将录得27%的盈利增长。我们还认为，鉴于经营现金流（OCF）大幅改善（25年9个月同比增长137%），中联重科可能将现金股息从2024年的每股0.32元人民币同比上调25%，至2025E的每股0.40元人民币。我们还认为以下因素对股价有积极影响：1）拟发行可转换债券（转换价9.75港元）；2）与顺丰（002352.SZ）合作开发人形机器人业务
$中联重科(01157)$ $中联重科(01157)$