$王府井(SH600859)$ $德必集团(SZ300947)$ 随记：

一、止盈清仓德必。（德必盈利回吐比较多，细节没处理好，继续反思摸索。前期目标价30/36，实际到28.8，离30差4%，或许离目标价3-5%就需要考虑逐步开始止盈。）

二、继续加仓王府井。

1、基本面。

a、过境免签和即买即退组合拳政策继续优化。

b、海南年底物理封关。

c、双循环中内循环的消费。

d、阅兵事件等等。

2、技术面。

a、自24/7-9月形成11.35±0.1/近128亿底部以来，后面25/4月初和最近出（大降幅）财报指引也没有形成新的价格冲击。综合这些角度看，或许最差情况的估值边际也就这样。

b、相对来说，向下的路径和空间降低，而自20/7月最高市值600亿回撤到128亿左右（11.35±0.1），价格78.26回撤到11.35±0.1，调整幅度还是巨大。且自24/10初17.62以来回撤的幅度和时间也较长了。

c、综合看，虽然公司短期（或中期）业绩不会巨变，但基于中长期强预期因素，可能股价存在一定强度和高度的向上弹性。