军工航天射频四小龙：当“绝对低价”遇上“顶级技术”，谁的弹性最大？
文昌卫星超级工厂、天宫空间站的核心供应商，股价却是个位数；同行市值动辄数百亿，它却不到百亿。这种反差，正在酝酿一次认知与价值的剧烈纠偏。
在射频电子的牌桌上，大家手里的牌似乎明明白白：铖昌科技握着星载芯片的王牌，臻镭科技展示了ADC/DAC芯片的锐气，国博电子则背靠国家队稳坐中军。而亚光科技，因为账面上的亏损和商誉，被许多人下意识地归入了“观望”甚至“回避”的那一摞。
投资中最有趣的部分，恰恰在于市场共识与潜在事实之间的那道缝隙。当所有人的目光都聚焦在高高在上的百元股时，我们或许应该回过头，仔细审视一下这个股价不足10元、却深度嵌入国家航天核心链条的“另类”。在我看来，它极有可能成为军工板块下一轮情绪与价值共振中，弹性最大的那一个。
核心对比：价格与市值的“另类”
亚光科技：股价 9元，总市值 90亿
铖昌科技：股价 122元，总市值 250亿
国博电子：股价 153元，总市值 940亿
臻镭科技：股价 188元，总市值 400亿
这组对比揭示了两个冰冷的事实：第一，在“军工航天电子射频四小龙”中，亚光科技的股价是绝对的底层，与另外三家存在数量级差异；第二，其90亿的总市值，相较于同行显得尤为“迷你”。
在牛市风口中，资金如同潮水，总是最先填平那些最明显的“洼地”。这种巨大的比价落差，本身就是一个无法忽视的、充满吸引力的势能。
被低估的基石：水下冰山般的实力
市场的悲观，几乎全部源于其财务报表。但如果视线能穿透短期的财务迷雾，会发现它的技术底座异常坚实。
1. 全链条能力稀缺：不同于其他几家在芯片或组件某一环节的“专精”，亚光科技具备“芯片-组件-子系统”的垂直整合能力。它是国内极少数能自主设计并批量生产数百款军用GaN/GaAs芯片的公司，芯片自研率超过90%。在自主可控的宏大叙事下，这种能力的战略价值远未被充分定价。
2. 应用场景的顶级认证：其产品广泛应用于天宫空间站、神舟飞船、卫星、北斗导航等国家最顶尖的航天工程。这份供货清单，不是普通的订单，而是对其技术可靠性长达数十年的、最高规格的背书本就是最深的护城河。
3. 需求精准卡位：公司明确将未来增长点锚定在低轨卫星互联网星座、新一代军用雷达、精确制导武器及电子对抗四大方向。这每一个方向，都是“十四五”末与“十五五”期间装备建设的核心，需求具备刚性。
困境反转：信号灯已依次亮起
市场最大的疑虑是“困境”无底。但转折的信号已经愈发清晰，构成了反转的逻辑支点：
主动止血，聚焦主业：公司已对长期拖累业绩的船舶制造业务进行战略性收缩，未来将全力聚焦新能源船与智能无人艇方向。这步棋的目的是彻底甩掉历史包袱，让市场能够更清晰地审视其军工电子主业的真实价值。
订单回归，确定性增加：2025年，公司公告与特殊机构客户签订近4亿元的备产协议。这标志着“十四五”后期订单延迟交付的影响正在消退，核心军工业务重回正常轨道。
资产盘活，优化资产负债表：公司积极处置部分非核心资产，旨在回笼资金、降低负债。这显示了管理层解决财务结构问题的实际行动，有助于修复市场信心。
龙头潜质：为何它可能成为情绪共振的核心？
综合来看，亚光科技具备成为下一阶段行情情绪龙头的独特要素：
1. 极致的认知差与价格差：市场当前将其视为“问题公司”，定价包含了过多的悲观预期。而其不足9元的股价与90亿的市值，相对于其难以复制的技术卡位和顶级工程应用，形成了堪称极致的背离。任何基本面的边际改善，都可能引发剧烈的“预期差修复”行情。
2. 低价是牛市最好的情绪杠杆：在板块整体启动时，绝对低价股天然具备最强的群众基础和最高的价格弹性。同样的资金，在亚光科技上能买更多的股数，其上涨对市场情绪的带动效应也更为显著。它可能不是机构长期持仓的首选，但极易成为活跃资金汇聚人气、打开板块空间的最佳载体。
3. 完美的叙事结合体：它同时集“军工电子核心供应商”、“卫星互联网实质受益者”、“芯片自主可控践行者”与“绝对低价股”于一身。在当前的市场环境下，这构成了一个强大且易于传播的叙事框架，能够有效吸引不同偏好的资金形成合力。
结论
投资中最大的风险往往来自于高度一致的共识，而最大的机会则隐藏于被广泛误解的偏见之中。对于亚光科技，市场的共识是“有问题的前龙头”。但抽丝剥茧后，我们看到的是：一个技术底蕴深厚、订单开始回暖、财务风险正被主动剥离，且股价与市值处于绝对底部的稀缺标的。
当军工航天，特别是卫星互联网的产业趋势再度成为市场焦点时，资金在追逐百元明星股的同时，必然会寻找一个能够凝聚最广泛市场人气、具备巨大想象空间的突破口。股价最低、市值最小、故事最硬的亚光科技，很可能就是那个关键的“情绪扳机”。
它的上涨，将不仅仅是个股的价值回归，更可能成为宣告整个板块情绪彻底点燃的信号。