微泵两相流

聚焦“微泵+两相流”（含泵驱两相冷板、微泵液冷、压电微泵驱动、微泵组件），A股核心标的按“微泵/驱动—两相流系统—部件配套”分类，清单如下：

一、核心标的（微泵/驱动+两相流系统）

- 真视通（002771）：战略投资航源光热，推泵驱两相液冷（背板式/冷板式），PUE约1.1，中标中科芯等高密度机房，适配AI/智算中心。

- 艾为电子（688798）：国内唯一量产180Vpp压电微泵驱动芯片，适配消费电子芯片**，适配消费电子/AI终端微泵两相流散热，已通过头部终 验证，2025Q4批量供货。

- 利欧股份（002131）：微型屏蔽泵进入华为/腾讯/宁德时代供应链，液冷微泵适配数据中心两相流循环，潜在订单超5亿元。

- 飞龙股份（002536）：48V高压电子水泵微型化，适配终端/车载微泵两相流，切入华为供应链，单价为进口60%。

二、相关配套标的（部件+方案）

- 中石科技（300684）：单相/两相液冷冷板模组，复合散热（液冷+热管）适配微泵两相流，客户覆盖华为/小米/AI服务器。

- 南方泵业（300145）：磁悬浮液冷微泵，能耗降30%，通过华为昇腾认证，液冷泵收入同比增210%。

- 南芯科技（688484）：SC3601电源管理芯片，为微泵提供宽压（3-19V）低功耗供电，适配终端/工业微泵两相流系统。

三、关键差异与跟踪点

- 真视通：聚焦数据中心泵驱两相冷板，PUE<1.1，看智算中心订单与PUE实测；艾为电子：微泵驱动芯片，跟踪终端批量交付与单机价值（300-500元）。

- 利欧/飞龙/南方泵业：微泵硬件，看头部客户认证与订单；中石科技：冷板/复合散热，看AI服务器/终端配套进度。

- 核心壁垒：微泵密封+工质+控制一体化、两相流系统效率（PUE/热流密度）、客户认证周期。