券商为啥敢借钱给老马收毛记，是做慈善吗？

ST京蓝(SZ000711) 毛记葵涌(01716)

信息仅供参考，不构成投资建议。

一、公告里的硬核细节

老马收毛记这事儿，公告里藏着几个十分有意思也十分值得玩味的细节：

1.总代价：1.222亿港元，拿下65%控股权

2.资金结构：8000万港元自有+4220万港元券商融资

3.关键操作：金利丰证券直接放款，用刚拿到的毛记股权质押担保

一句话总结：券商主动借钱、老马几乎零自有资金撬动港股上市平台，这在资本圈叫“用信用换杠杆”，懂的都懂有多牛！

二、券商为什么敢借钱？本质是赌老马的资本运作能力

1. 赛道价值被机构认可

鑫联科技是国家级专精特新，铟资源回收全球份额约60%，ITO靶材卡脖子赛道 。券商不是瞎投，是认铟全产业链+新材料的长期价值。

2. 双平台战略打通，解决A股最大死结

ST京蓝：3年内不能定增，现金仅912万，资产注入卡壳

毛记葵涌：港股灵活融资、审批快、额度大，直接给A股输血

一句话，券商看的是：A+H双平台=解决资金+合规+扩张三大难题，这盘棋太清晰。

3. 实控人信用+执行力，是最大抵押物

清华四学位、重整ST京蓝化解88亿债务、拿下南非高品位钒矿

券商敢用“收购股权质押”放款，本质是信老马能把平台做起来、能还钱。

市场积极投票：ST京蓝1.23-3.12涨176.79%，毛记最高涨392.60%，资金一致看好。

三、不得不说：这步棋，老马走得实在高

1.零成本拿港股壳：券商出钱、股权质押，老马没花自己大钱就拿下港股平台，这是顶级资本运作。

2.不占上市公司一分钱：体外公司收购、体外融资，ST京蓝没风险、还受益，合规又加分 。

3.为资产注入铺路：毛记融资到位后，现金分步收购鑫联科技，重整承诺落地加速 。

4.打开长期空间：A股做产业、港股做融资，铟+钒+靶材全球化布局，想象空间彻底打开。

综上分析，我们不难得出这样一个结论：券商不是慈善家，敢把4220万港元借给老马，用刚收的股权质押，本质是极度认可老马的资本运作能力+极度看好铟新材料赛道+极度相信双平台战略能成。

对此，大家怎么看呢？

#ST京蓝 #毛记葵涌 #马黎阳