因为这个周末情绪很大，所以昨晚我有特别仔细的复盘了一下。

先把把这次的利空和利好都摆出来分析一下。

这次最大的好处的，宏观环境很友善，年初那次，除了地缘政治恶化消息以外，最大的利空是宏观不友善，鲍威尔坚持的中性利率实际上一个高实际利率。在关税大战开始之前，我就认定题材股要普遍崩盘。所以我给2025的预期是先苦后甜。

而且当时对关税带来通胀的不确定性讨论比较多，虽然我写过很多长文论证过不会有什么通胀，但是很可惜美联储委员会看不到我的内容。。

所以十月这次最大的不一样是宏观不一样，这次宏观很友善。只有单纯地缘政治冲突对市场的影响。而且现在基本都知道两家肯定要和谈，因为这次月底有会面，现在就是互相造势拿筹码阶段。经济基本面是没事的。所以这是我笃定这次跌幅不会很多的原因。

然后再来看利空，这次最大的情况就是市场的高度不一样，因为今年相对比年初涨幅特别巨大。

尤其是9月这一波美股大涨。热门股涨幅都加速了。考虑到股市的博弈性，所以获利盘是肯定要杀跌的。

这里我用最坏的情形来推演，题材股因为毕竟乱，指标我就用ARK的基金来看。ARK这波涨幅加速始于9.10号，9.25号那里因为鲍威尔喊话的原因。空中加油过一次。对比地缘政治关系，题材股肯定更怕鲍威尔。所以我基本认为9.25号那个位置就是大部分题材票的底。

按照这个位置算一下，假如把这些全部跌掉，那就是ark还要跌差不多昨晚那个跌幅多一点点。昨晚对应这个跌幅纳斯达克指数跌了3.56%。820点左右。如果按照这个跌幅的话。那等于说就是指数又回到了21000这个中性位置。个股的话，我大概做一个推算，可能也就是hood最坏的情况下可能要回调到130那个位置。注意这是最坏的情况推演，也就是算极限跌幅。让你有个心理准备。具体还要看看周一会不会有所缓和。

实际上综合到个股里面你就会发现强势股比如数据中心相关的这些或者罗宾汉这些今年大赢家离中性位置股价已经涨了很多很多了。如果市场又回归到合理为止，情绪也没了，但是他们涨起来却跌不回去。就是股市基本面研究的价值所在。

所以我的结论是这次如果你之前没彻底拥抱数据中心的话，趁这个机会赶紧坚定信念加入。

还是我4月说的那个道理，地缘政治不会改变趋势，当下最大的趋势是什么，就是数据中心的建设加速趋势。因为这个周末情绪很大，所以昨晚我有特别仔细的复盘了一下。

先把把这次的利空和利好都摆出来分析一下。

这次最大的好处的，宏观环境很友善，年初那次，除了地缘政治恶化消息以外，最大的利空是宏观不友善，鲍威尔坚持的中性利率实际上一个高实际利率。在关税大战开始之前，我就认定题材股要普遍崩盘。所以我给2025的预期是先苦后甜。

而且当时对关税带来通胀的不确定性讨论比较多，虽然我写过很多长文论证过不会有什么通胀，但是很可惜美联储委员会看不到我的内容。。

所以十月这次最大的不一样是宏观不一样，这次宏观很友善。只有单纯地缘政治冲突对市场的影响。而且现在基本都知道两家肯定要和谈，因为这次月底有会面，现在就是互相造势拿筹码阶段。经济基本面是没事的。所以这是我笃定这次跌幅不会很多的原因。

然后再来看利空，这次最大的情况就是市场的高度不一样，因为今年相对比年初涨幅特别巨大。

尤其是9月这一波美股大涨。热门股涨幅都加速了。考虑到股市的博弈性，所以获利盘是肯定要杀跌的。

这里我用最坏的情形来推演，题材股因为毕竟乱，指标我就用ARK的基金来看。ARK这波涨幅加速始于9.10号，9.25号那里因为鲍威尔喊话的原因。空中加油过一次。对比地缘政治关系，题材股肯定更怕鲍威尔。所以我基本认为9.25号那个位置就是大部分题材票的底。

按照这个位置算一下，假如把这些全部跌掉，那就是ark还要跌差不多昨晚那个跌幅多一点点。昨晚对应这个跌幅纳斯达克指数跌了3.56%。820点左右。如果按照这个跌幅的话。那等于说就是指数又回到了21000这个中性位置。个股的话，我大概做一个推算，可能也就是hood最坏的情况下可能要回调到130那个位置。注意这是最坏的情况推演，也就是算极限跌幅。让你有个心理准备。具体还要看看周一会不会有所缓和。

实际上综合到个股里面你就会发现强势股比如数据中心相关的这些或者罗宾汉这些今年大赢家离中性位置股价已经涨了很多很多了。如果市场又回归到合理为止，情绪也没了，但是他们涨起来却跌不回去。就是股市基本面研究的价值所在。

所以我的结论是这次如果你之前没彻底拥抱数据中心的话，趁这个机会赶紧坚定信念加入。

还是我4月说的那个道理，地缘政治不会改变趋势，当下最大的趋势是什么，就是数据中心的建设加速趋势。$纳斯达克综合指数(.IXIC)$ $Robinhood Markets(HOOD)$ $英伟达(NVDA)$